El FMI advierte de que el impuesto a energéticas y banca debe ser temporal y pide medir sus efectos

El FMI ve dudas en los impuestos a los beneficios extraordinarios de la banca y las eléctricas y advierte de que deben ser temporales. El Fondo Monetario Internacional apoya estos tributos, que se aprobarán previsiblemente este jueves en el Congreso, pero advierte de que es necesario monitorizar sus impactos. En el informe, publicado este miércoles, el organismo con sede en Washington avala las políticas del Gobierno, pero recuerda que han sido muy costosas y vuelve a pedir una senda de consolidación fiscal más ambiciosa para reducir la deuda.

Frente a la tranquilidad del Gobierno, el FMI señala los efectos indeseados que pueden tener los nuevos tributos, y recuerda que estos se imponen sobre las cifras de negocios de las empresas, y no sobre los beneficios. Este último punto ha sido criticado por organismos como Fedea. Si bien se espera que los ingresos netos por intereses de los bancos aumenten en el corto plazo junto con tipos más altos, las condiciones financieras más estrictas y una perspectiva macroeconómica más débil podrían tener un impacto material en los costos a través de un aumento en los activos deteriorados en escenarios de estrés, reza el documento.

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Aunque por el momento el sector financiero ha capeado bien la pandemia, el organismo con sede en Washington considera que el endurecimiento de la política monetaria erosionará la capacidad de pago de los prestatarios en el futuro, dada la elevada proporción de hipotecas a tipo variable (aproximadamente un 75% del total). Los mayores tipos de interés también incrementarán la carga financiera de las empresas, y el impacto será más severo para las pequeñas y medianas empresas (pymes).

Para evitarlo, el FMI pide que se supervisen los impactos del impuesto sobre la banca en el crédito disponible y los costes del mismo, así como en los incentivos para la inversión, en el caso del tributo a las compañías energéticas. PSOE, Unidas Podemos, PNV y PDeCAT acordaron la semana pasada excluir a las actividades reguladas y en el exterior de la aplicación de este último impuesto, lo que supondrá un alivio para las compañías eléctricas y gasísticas, por lo que las petroleras serán las que más contribuirán. De esta manera, el Gobierno no llegará a recaudar los 7.000 millones de euros en dos años (2023 y 2024) que preveía con ambos tributos.

El Ejecutivo ha abierto la puerta a convertir estos impuestos en permanentes, pero el FMI le recuerda que deben ser temporales y no puede sustituir a la "necesaria" reforma del sistema impositivo a medio plazo, que la Moncloa mantiene en vía muerta. En ese sentido, el FMI aboga por un plan de consolidación fiscal que reduzca el déficit en seis décimas al año a partir de 2024, y para el año que viene pide una reducción del déficit de entre el 0,25% y el 0,5%, frente al 0,3% que prevé el Ejecutivo. Para el Fondo, estos ajustes "ayudarían a forjar el necesario consenso social y a apuntalar la confianza de los inversores"

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Además, la institución presidida por Kristalina Georgieva destaca la incertidumbre sobre los planes presupuestarios del Gobierno para el año que viene, por el hecho de que no recojan los gastos derivados de las medidas para paliar los efectos de la guerra en Ucrania, en la línea de las críticas expresadas por otros organismos, como la Autoridad Independiente de Responsabilidad Fiscal (AIReF). De momento, no se sabe cuáles se prolongarán, y este punto, además de cómo evolucionen los ingresos públicos, resulta esencial para que las cuentas cuadren. "Se necesitaría un esfuerzo sostenido de consolidación para reconstruir el colchón fiscal", que genere espacio para responder a shocks negativos en el futuro, asegura el informe. Y añade: "Emprender una consolidación fiscal discrecional en 2023 ayudará a contener las presiones inflacionarias".

De momento, el "oportuno despliegue del apoyo público" con políticas como los bonos sociales o el aumento del ingreso mínimo vital ha servido, según el Fondo, para amortiguar el impacto de la fuerte subida de los precios de la energía, aunque "un mayor grado de focalización de las medidas sería deseable". Y es que, añade el FMI, "la mayor parte del apoyo fiscal se ha destinado a medidas no focalizadas y que distorsionan las señales de los precios", como son las reducciones del impuesto sobre la electricidad y la bonificación de los carburantes, que han sido costosas desde el punto de vista fiscal y han beneficiado a los hogares de mayores ingresos.

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"Las políticas de apoyo han de adaptarse a fin de proporcionar incentivos adecuados para reducir la demanda e incrementar la oferta, conteniendo a la vez los costes fiscales" y, por ello, es preferible el uso de transferencias directas, en lugar de la aplicación de medidas de reducción de precios, continúa, en línea con lo expresado por los principales organismos internacionales. El FMI señala que la respuesta del gobierno a la pandemia fue "muy eficaz pero a la vez costosa" y, ante eso, alerta de que la deuda pública es demasiado elevada.

Pese a las advertencias, el FMI respalda los planes del Gobierno. Nuestro país crecerá este año el 4,6%, tres décimas más de lo pronosticado anteriormente, según las estimaciones de la organización, que felicitó este miércoles al Gobierno español por las "medidas sin precedentes de apoyo público". El organismo dejó sin cambios las proyecciones para 2023 en el 1,2%, un año en el que se espera que la inflación vaya "moderándose gradualmente" por la normalización de los precios mundiales de los combustibles. En los próximos trimestres habrá un crecimiento "relativamente débil" por el deterioro de la confianza de los consumidores, pero en 2023 repuntará y para 2024 la producción ya habrá alcanzado niveles previos a la pandemia.

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El dato para 2022 es incluso superior a las previsiones del Gobierno español (4,4%) y se extrae del análisis de una misión ordinaria que el FMI realizó al país. También es más alto que las propias previsiones que el organismo ofreció en octubre, en sus últimas reuniones anuales. "Las medidas sin precedentes de apoyo público adoptadas en 2020–22 han ayudado a proteger a las empresas y los hogares", señala el fondo en un informe, en el que destaca la recuperación del mercado laboral con niveles previos a la pandemia, y el sólido desempeño del turismo.

Estas perspectivas económicas, sin embargo, "están sujetas a gran incertidumbre" por la evolución de la guerra de Ucrania aunque "los riesgos en su mayoría se inclinan a la baja" por la escasa dependencia de España del gas ruso y su infraestructura bien desarrollada de gas natural licuado.

Apoyo a la reforma laboral

Por último, el fondo asegura que las reformas laborales aprobadas en diciembre de 2021 están arrojando resultados positivos en términos de crecimiento del empleo indefinido, pero es demasiado pronto para evaluar su impacto general. Y señala que sigue siendo importante mantener las políticas centradas en elevar la productividad a fin de mejorar los niveles de vida, ayudar a reconstruir los colchones fiscales y lograr que el crecimiento sea más inclusivo.