Profetas de la fatalidad: hazte famoso en los mercados y échate a dormir

"Tarde o temprano llegará un crash, y podría ser tremendo".

Una predicción tan enclenque como esa tendría dificultades para hacerse viral en 2023. Sin embargo, causó sensación en 1929, semanas antes del Martes Negro. En un anticipo de esa calamidad, las acciones se desplomaron brevemente en lo que se llamaría la ruptura de Babson.

Estados Unidos estaba a punto de hundirse en la Gran Depresión, pero el escritor de boletines Roger Babson cosecharía fama y fortuna gracias a su oportuna entrada al mercado, fundando una universidad e incluso presentándose como candidato a la presidencia. Pocos recuerdan que también predijo problemas en 1927 y 1928, y más tarde hizo un llamamiento prematuro a la recuperación.

Cada desplome o mínimo del mercado tiene un Babson, alguien que puede cenar para siempre si acierta. En 1987, fue Elaine Garzarelli, que predijo un colapso días antes del Lunes Negro. Se convirtió en la estratega mejor pagada de Wall Street durante un tiempo y pasó a dirigir algunos fondos de inversión con malos resultados. En 1982, fue el teórico de las ondas de Elliott Robert Prechter quien predijo un mercado alcista después de que las acciones pasaran 16 años de capa caída, pero también desplomes que nunca llegaron a materializarse. Ambos siguen ganando dinero a pesar de décadas de pésimas predicciones.

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(En respuesta a preguntas enviadas por correo electrónico, Garzarelli dice que las afirmaciones de su sitio web de "94,5% de aciertos" han sido auditadas, mientras que Prechter fue más humilde, admitiendo que las críticas a su historial son "más o menos acertadas").

Michael Burry es el último vidente con un bis inestable. Su temprana pero acertada apuesta por la crisis inmobiliaria de 2007-08 le hizo rico y famoso, después de que Christian Bale interpretara su papel en la adaptación hollywoodiense del libro de Michael Lewis "The Big Short". Pero también ha hecho al menos cinco predicciones funestas sobre las acciones en solo los últimos cuatro años, con comentarios como "podría ser peor que 2008" y "la mayor burbuja especulativa de todos los tiempos".

Comprar el S&P 500 en su lugar habría hecho ganar dinero al inversor cada vez en los seis meses posteriores a que sus opiniones se hicieran públicas. La ganancia media anualizada fue del 34%, unas cuatro veces la revalorización a largo plazo del índice. Su última advertencia pública fue un tuit de una sola palabra este enero desde una cuenta frecuentemente borrada llamada Cassandra BC: "VENDED".

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Tampoco funcionó, pero la empresa de inversión de Burry, Scion Asset Management, sigue recibiendo una atención extraordinaria. Según Factiva, solamente en el último mes ha habido 264 menciones de Burry en los medios impresos, impulsadas por las últimas declaraciones de valores de Scion. Compró opciones de venta —apuestas a la baja del mercado— sobre dos populares fondos de índices bursátiles. Para los no iniciados, el valor nocional de los derivados hace que parezca que apostó casi todo a un desplome. No es así en absoluto, pero Burry no ha hecho nada para desmentir esa idea a sus 1,4 millones de seguidores en X (antes conocido como Twitter).

Burry, que no ha respondido a las peticiones de comentarios, puede que se considere Cassandra, pero es todo lo contrario. La sacerdotisa troyana tenía la maldición de tener siempre razón, pero nunca de ser creída. No es difícil entender por qué los agoreros reciben tanta atención pública, pero ¿cómo se explica que los famosos sean tan poco impresionantes después de hacerse famosos?

Numerosos estudios sobre la opinión de los expertos han demostrado que los expertos son, como grupo, tan precisos como lanzar una moneda al aire. Sin embargo, algunos tienen un don especial para equivocarse. En un análisis de 68 gurús bursátiles realizado hace varios años, CXO Advisory Group colocó a Prechter en el último puesto. La explicación es sencilla, según Predicting the Next Big Thing, un estudio de 2010 de Jerker Denrell y Christina Fang. Las personas que se hicieron ricas y famosas con apuestas extremas tienden a repetirlas, y las predicciones atípicas suelen fracasar.

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Sin embargo, el refrán dice que "incluso un reloj roto acierta dos veces al día", no una. Burry es ciertamente excéntrico, pero probablemente menos que Babson, que intentó reinstaurar la Ley Seca e inventar un dispositivo antigravedad. Y, a diferencia de la mayoría de los expertos, apostó por la vivienda y eligió muchas acciones con éxito.

Hablar no cuesta nada. Si usted aspira a convertirse en el próximo Babson, Prechter o Garzarelli, este podría ser incluso el momento ideal para hacer una llamada en las redes sociales y dejar claro el momento en que la has hecho: la subida de los tipos de interés y las valoraciones históricamente elevadas de las acciones fueron el telón de fondo de los descalabros de 1929, 1973, 1987 y 2007. Por desgracia, la cacofonía de voces en Internet significa que, en un día cualquiera, hay alguien que también predice una calamidad.

A menos que lo diga en la CNBC o que tu tarjeta de visita incluya las palabras Goldman Sachs, las posibilidades de que le busquen por sus opiniones son mucho mayores si realmente arriesga dinero, idealmente el de otras personas, no el suyo propio. Y si eliges el momento oportuno, lo más difícil ya ha pasado: serás rico. Ahora solo tienes que conseguir que Michael Lewis escriba un libro sobre ti.

*Contenido con licencia de The Wall Street Journal.