Los bancos españoles pagan por los depósitos hasta cinco veces menos que los europeos

Los bancos españoles llevan años quejándose de los tipos negativos y, ahora que suben, están trasladando el efecto al crédito pero no a los depósitos. Las grandes entidades evitan remunerar los depósitos y están pagando, de media, entre tres y cinco veces menos que las europeas, según datos del Banco de España y del Banco Central Europeo (BCE). Este diferencial es el más alto de la serie histórica.

El tipo medio de las nuevas operaciones de depósitos de familias se situó en España en octubre en el 0,287% para plazos de un año, 0,289% a dos años y 0,65% entre uno y dos años. Es decir, apenas hay todavía remuneración de depósitos, salvo excepciones fuera de la banca tradicional de entidades que quieren captar clientes como EBN, MyInvestor, Orange Bank o PiBank.

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Pero la media europea sí está subiendo, especialmente el mes pasado, según las cifras del BCE. Aún siguen lejos de la inflación, que se situó el mes pasado en el 10% en la eurozona, pero superan claramente a los depósitos españoles hasta triplicar o quintuplicar el tipo medio. Para un año, el promedio de la eurozona es del 0,9% con depósitos a 12 meses, del 1,53% para 24 meses y del 1,6% para plazos intermedios entre uno y dos años.

Mientras que en España apenas suben mes a mes la remuneración del pasivo por parte de la banca, el promedio de la eurozona sí registra alzas que han acelerado tras el verano. De hecho, hasta julio el plazo a un año era más bajo en la eurozona, con un 0,01% frente a un escueto 0,035% en España. Ahora, en la eurozona es del 0,9% y en España la media es del 0,287%. Con lo que en Europa se paga, de media, tres veces más que en España por los depósitos a un año. El diferencial ha pasado de ser negativo hasta situarse en los 0,6 puntos, la brecha más alta de la serie histórica, que arranca en 2003.

En realidad, este diferencial casi siempre ha sido negativo. Es decir, se pagaba más en España por los depósitos a un año que en la eurozona. Esta comparativa fue más notable durante la crisis, entre 2008 y 2014, cuando los bancos españoles protagonizaron una guerra por el pasivo para captar clientes y, sobre todo, liquidez. Además, en los últimos años la media era negativa en la eurozona, donde los bancos han trasladado a los hogares los tipos negativos del BCE, algo que no han hecho las entidades españolas.

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Así, los bancos españoles pusieron un suelo, salvo excepciones, al tipo aplicado a los depósitos. No trasladaron completamente los tipos negativos y, ahora, tampoco lo hacen con los tipos positivos al tener abundante liquidez procedente del BCE. De hecho, han evitado devolver toda la financiación recibida a través de los TLTRO, prefiriendo asumir coste por esta vía con la nueva forma de cálculo (diferencia entre tipos de financiación y de facilidad de depósito, ahora un 0,5%) pagando al BCE que a las familias.

En plazos más largos ocurre algo similar, e incluso el diferencial se amplía. Los depósitos a dos años se remuneran, de media, al 0,29% en España. Mientras que en la eurozona el promedio es del 1,6%. Es decir, más de cinco veces una remuneración respecto a la otra. La brecha, de 1,3 puntos porcentuales, nunca había sido tan alta desde que hay estadísticas, a partir de 2003.

Muchas ofertas de depósitos son a plazos de entre uno y dos años, lo que hace que el promedio en este intervalo sea incluso mayor que el de 24 meses. Así, en este caso, las medias son del 0,65% en España y del 1,6% en la eurozona, casi el triple. La diferencia es de 0,88 puntos, tampoco vista antes.

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Llegados a este punto, la pegunta que cabe hacerse es por qué los bancos españoles son más tacaños que los europeos. Hay muchos factores. Lo primero es que hay que entender que, en esencia, y aunque hacen muchas otras cosas, los bancos se dedican a captar dinero y prestarlo. Y ahora, tienen liquidez de sobra procedente del exceso de ahorro durante la pandemia de empresas y familias, la facilidad que tenían para emitir deuda a coste reducido hasta hace unos meses, y la financiación recibida por el BCE en forma de LTRO, que ya están devolviendo.

"Un factor explicativo es la abundancia de liquidez de la banca española, por lo que no tiene necesidad de subir tipos para captar depósitos. La banca acudió a los TLTROS a tipos atractivos y una parte están depositados en el propio BCE, por lo que hay abundante liquidez", explica Joaquín Maudos, catedrático de la Universidad de Valencia y director adjunto del Ivie. Pero, añade, "conforme esa situación cambie, subirán los tipos pasivos. No todos los países tienen exceso de liquidez y por eso algunos suben tipos para captar depósitos".

"Sigue habiendo mucho exceso de liquidez en el sector. Aunque se está produciendo la retirada de las TLTRO por el incremento de los costes, va a ser paulatino hasta junio 2023. En ese momento podríamos ver un movimiento en términos de captación de depósitos en el sector, pero en función de las medidas que tome el BCE al respecto", recuerda, en la misma línea, Fernando Rojas, experto en banca.

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Así, las ratios de liquidez de los bancos españoles (LCR, que se calcula como fondos líquidos o que podrían ser fácilmente liquidez respecto a salidas de dinero potenciales en 30 días, bajo un test de estrés) superan el 200%, y si devuelven todos los TLTRO, seguirán por encima del 100%, mínimo exigido por la regulación bancaria de Basilea III. De media, las ratios son más altas que en la eurozona.

Es decir, los bancos españoles no tienen necesidad de captar liquidez. Aun así, podrían optar por subir los depósitos para captar clientes de la competencia, que de hecho es lo que hacen entidades no tradicionales para crecer. Aquí influyen varios factores para que no ocurra como sí está empezando a verse en Europa. La reducción de la competencia con las fusiones y cierres de sucursales, dejando situaciones de oligopolio en algunas regiones para clientes que no sean online, no ayuda. Tampoco el impuesto a la banca.

No obstante, el principal factor proviene de la propia política comercial de los bancos. Las entidades ven un cierre parcial del grifo del crédito por el deterioro económico, con lo que no necesitan más liquidez para prestar más. Asimismo, están optando por inundar la red de fondos de inversión garantizados, deuda a corto plazo y estructurados para generar ingresos por comisiones a través del inversor conservador, en vez de ofrecerle depósitos. De hecho, esto último sería contraproducente respecto al objetivo de crecer con recursos fuera de balance.

Estos mismos efectos se ven en menor medida en Europa, donde la banca no tiene el dominio casi absoluto de la venta de fondos, las entidades no van tan sobradas de liquidez, y no ha habido una reducción tan intensa en los últimos años de marcas bancarias y oficinas.