dos fondos de citadel toman la iniciativa

El fondo de Bernanke eleva su apuesta contra DIA al borde de la ampliación

La cadena de supermercados se agarra al clavo ardiente de la ampliación de capital para poder garantizar su supervivencia. ¿Saldrá adelante? Los bajistas hacen sus apuestas

Foto: Los bajistas toman prestadas acciones para venderlas cuando las reciben y comprarlas cuando van a devolverlas a su legítimo dueño; alquilando sus títulos para obtener rentabilidades a corto plazo. (Reuters)
Los bajistas toman prestadas acciones para venderlas cuando las reciben y comprarlas cuando van a devolverlas a su legítimo dueño; alquilando sus títulos para obtener rentabilidades a corto plazo. (Reuters)

Distribuidora Internacional de Alimentación (DIA) trabaja contrarreloj para formular un plan de negocio que convenza a los inversores para que acudan a su ampliación de capital (esencial para la supervivencia de su acuerdo con la banca); y, mientras tanto, los mercados siguen haciendo sus apuestas, para bien y para mal.

Pese a las subidas posteriores al anuncio del acuerdo de refinanciación, la cotización todavía queda lejos de recuperarse del calvario de 2018 y ya acumula una pérdida del 8,3% desde que empezó el nuevo año. No en vano, uno de los bajistas que empezaron a subir en el capital en pleno 'diciembre caliente', Citadel, lleva desde entonces aumentando su apuesta contra DIA y es el único que, tras la tormenta, continúa elevando en enero su posición en corto —de hecho, en poco más de un mes la ha multiplicado por dos—.

La Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) dejó de publicar en 2019 los agregados de las posiciones cortas sobre los valores de la bolsa española. Sin embargo, continúa revelando los movimientos de aquellos inversores cuya apuesta supere el 0,5% del capital de una entidad.

Según los registros públicos, Citadel (donde el expresidente de la Fed Ben Bernanke ocupa el puesto de 'senior advisor' de la firma) tiene actualmente dos fondos con una posición bajista por encima del umbral del 0,5%: Citadel Advisors (el cual lleva en el capital desde el verano y fue bajando su posición hasta diciembre, cuando la empezó a elevar) y Citadel Europe (entró en diciembre). Consta que también tuvo en corto en DIA al fondo Citadel Advisors II, pero desde que este cayó en noviembre por debajo del umbral del 0,5%, no hay constancia de qué posición tiene actualmente.

De todos modos, con estos dos fondos mencionados anteriormente, la gestora estadounidense es la única del grupo de 'bajistas significativos' que ha estado aumentando su posición desde que empezó el año. La gestora ha doblado su posición desde principios de diciembre —desde el total de un 1,73% en el capital hasta el 2,94%—, un mes que DIA empezó con una capitalización bursátil de 411 millones de euros y que, a fecha de cierre del martes, se sitúa en los 274 millones.

El oso es símbolo de los bajistas.
El oso es símbolo de los bajistas.

Y es que, de momento, Citadel ha sabido mover ficha. Desde el 30 de noviembre hasta la actualidad, DIA se ha devaluado más de un 33% en bolsa. Lo mismo ocurrió con su fondo Citadel Advisors II: el vehículo se hizo con un 1% del capital a finales de octubre y fue deshaciéndose de él paulatinamente durante todo el mes de noviembre (mes en el que el valor de la empresa se desplomó un 43%). Con todo, el que más plusvalías ha generado es Citadel Advisors (el primero), que lleva desde julio en el capital, cuando DIA todavía cotizaba a más de dos euros y medio por acción.

La cuestión es si los bajistas están sabiendo mover ficha de cara al futuro. En los últimos meses —posiblemente atraídos por los derrumbes de octubre— han aflorado en el capital de DIA muchos 'bajistas significativos' nuevos (PDT Partners, Kite Lake, Melqart, etc.). No en vano, han sido meses críticos para la empresa, en los que ha sufrido varias salidas de consejeros en la cúpula, el hundimiento de las valorizaciones de su deuda en plena negociación de su financiación y la sombra hóstil de la toma de control del magnate ruso Mikhail Fridman a través de LetterOne. La empresa ha empezado 2019 agarrada a un acuerdo que la mantiene a flote por ahora, pero solo a corto plazo. De momento, los bajistas siguen haciendo sus apuestas.

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