Pasados de moda: los mixtos, los fondos con más salidas de dinero en 2016

Sigue siendo el mayor fondo de inversión español. Todavía acumula cerca de 9.200 millones de euros bajo gestión, más del doble que su más inmediato perseguidor. Pero parece que su tiempo ha pasado...

El Foncaixa Equilibrio, que ha pasado a llamarse ahora Caixabank Equilibrio, ha visto salir ya más de 800 millones de euros en neto este 2016, según las cifras de Inverco, la asociación del sector. En partícipes, la caída también resulta relevante. Ha perdido más de 20.000 clientes desde los máximos cercanos a 285.000 que llegó a tener entre sus distintas clases.

Muchos de ellos, llegados desde el mundo de los depósitos, vivieron con ansiedad la volatilidad que un fondo de inversión mixto puede alcanzar, sobre todo cuando éste acaba en números rojos. Desde máximos del año pasado, el fondo todavía pierde cerca de un 5% y en 2016 su valor liquidativo retrocede un 2%. Sufrió en las caídas del verano pasado y en las de principios de año. Y, pese a tener la mayor parte de su cartera en renta fija, tampoco ha disfrutado del rally de este activo en las últimas semanas.

El Foncaixa Equilibrio, que ha pasado a llamarse ahora Caixabank Equilibrio, ha visto salir ya más de 800 millones de euros en neto este 2016

"En estos fondos que se han vendido de forma masiva en las sucursales, cuando hay una caída muy fuerte en un breve periodo de tiempo, tienen que cerrar el riesgo, porque el cliente no tolera ver más caídas en el fondo", explica un selector de fondos español. "Aunque el gestor quiera, resulta muy complejo volver a asumir riesgo", añade. En mayo, desde la firma redujeron la exposición a bolsa al 7,8%, frente al 30% que pueden llegar a tener.

Las curvas y los descensos tampoco han sido plato de buen gusto para los partícipes del Santander Select Prudente. También sigue siendo el segundo mayor fondo de inversión español, con 4.400 millones de euros bajo gestión, pero ha visto salir en neto casi 500 milones de euros en 2016. Este fondo de fondos cede un 1,2% en lo que va de año y más del 4% desde máximos del año pasado.

En su último comentario mensual, la gestora se mostraba positiva con la renta variable y activos de riesgo, "pero manteniendo coberturas ante la posible volatilidad por el referéndum sobre la permanencia del Reino Unido en la UE".

Un gestor está positivo con la renta variable "pero manteniendo coberturas ante la posible volatilidad por el referéndum sobre la permanencia de UK en UE"

Otro fondo mixto de la misma casa, el Santander Tándem 0-30, figura también entre los que han sufrido más reembolsos netos en 2016, con 315 millones de euros de salidas netas. También luce signo negativo en 2016, de sólo un 0,1%, y a un año, del 1,3%, aunque mucho más moderados. A cierre de mayo, tenía el 20% de la cartera en liquidez y sólo un 8,5% en renta variable, aunque ésta se elevaba al 16,12% contando derivados.

Las salidas de dinero de estos fondos no implican necesariamente que el cliente haya salido de la entidad. De hecho, otros fondos de Santander, su nueva gama de garantizados, está siendo los que más dinero están captando este 2016. Desde luego, para el partícipe descontento, el argumento es claro: 'pásate a este fondo, que en éste seguro que no pierdes, y te puedes llevar una parte de la subida de la bolsa'. Y los clientes parecen comprarlo, con un beneficio extra para la entidad: para tener esa garantía hay que mantener la inversión durante un buen tiempo.

Así, los grandes fondos mixtos de sucursal, la moda de 2015, parece que seguirán perdiendo brillo... Y patrimonio.