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La nueva vida de CaixaBank... seguros, tarjetas de crédito y gestora de fondos
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Los seguros y las tarjetas de créditos, nuevos focos de rentabilidad

La nueva vida de CaixaBank... seguros, tarjetas de crédito y gestora de fondos

Estrategia para afrontar un un entorno de tipos bajos que hunde el margen de intermediación, combinado con una bolsa de inmuebles sigue dejando cuantiosas pérdidas

Foto: Vista de la sede en Barcelona de VidaCaixa-Adeslas, que con su venta Criteria (La Caixa)
Vista de la sede en Barcelona de VidaCaixa-Adeslas, que con su venta Criteria (La Caixa)

Te llamas Gonzalo Gortázar y cuando te nombran consejero delegado del tercer banco del país te encuentras la tormenta perfecta: un entorno de tipos bajos que hunde tu margen de intermediación, combinado con una bolsa de inmuebles que trimestre tras trimestre te va dejando un reguero de pérdidas. Para colmo, la cartera de participaciones industriales de CaixaBank, que antes servía como un maná para travesías del desierto de esta índole, se desploma por el mal momento de Repsol. La respuesta de Gortázar a esta tormenta perfecta ha sido buscar el beneficio en lo que antes eran las zonas fronterizas de la entidad y que en los próximos años se van a convertir en la fuente principal de beneficio para el banco: seguros, tarjetas de crédito y gestora de fondos.

En el primer trimestre del 2016 estás zonas periféricas ya aportaron más beneficio a CaixaBank que en el negocio bancario tradicional, donde los márgenes se estrechan sin remisión. Fue la primera vez, pues a cierre del 2015 esta proporción era justamente del 50%. En cambio, a 31 de marzo, el 52% del beneficio neto vino de VidaCaixa (29%), de la filial de tarjetas CaixaCard (14%), de la división de crédito al consumo CaixaBank Consumer Finance (5%) y de la gestora de fondos CaixaBank Asset Management (4%). Nuevos tiempos que implican nuevo orígenes para las ganancias.

Con este panorama, normal que la entidad cierre 600 oficinas, según la previsión de su plan estratégico, 300 de ellas este mismo año. Gonzalo Gortázar, pese a todo, defendió el papel de las sucursales bancarias en la presentación de resultados, pero con un argumento nuevo. Oficinas sí, pero ¿para qué? Para vender seguros.

La rama aseguradora es el ejemplo de como los nuevos negocios van a aportar beneficio a la chita callando. En 2015 ya generaron 300 millones a los resultados finales del banco. En el primer trimestre de este año el beneficio de VidaCaixa creció un 29,6%, hasta los 85,9 millones. Por volumen de primas VidaCaixa ya es la primera entidad aseguradora de España, por encima de Mapfre, con lo que todo apunta a que este 2016 el grupo asegurado va a ser uno de los puntales de la rentabilidad de CaixaBank. Gortázar ya tiene grito de guerra para sus remeros: “menos hipotecas y más seguros de vida”.

Salvando los muebles

Gracias a estas aportaciones periféricas, CaixaBank ha salvado los muebles en un trimestre en el que el beneficio cayó un 27%, para cerrar en 273 millones. Pueden parecer unos resultados poco brillantes pero hay que ver el lado positivo: sin las nuevas muletas del grupo hubieran sido mucho peores.

La cartera de inmuebles todavía generó en el primer trimestre 144 millones de pérdidas a CaixaBank. Y las participadas industriales lastraron el resultado en otros 127 millones de números rojos, en una combinación de la mala situación de Repsol por el precio del crudo y en un castigo generalizado en bolsa a los valores bancarios, en los que CaixaBank es accionista en diversos grados.

Buenas y malas noticias

La buena noticia es que CaixaBank conseguirá mantener su rentabilidad gracias a la nueva estrategia. La mala es que los bancos de negocio que fantaseaban con sacar a bolsa VidaCaixa o vender parcialmente Caixacard se quedarán con las ganas. CaixaBank necesita el 100% de todos esos beneficios en un momento en que son la única vía alternativa que le queda al grupo .

Cada año será más difícil que la Obra Social de La Caixa tenga sus 500 millones anuales si se obliga a reducir la participación en el banco, como pide la CE

No sólo eso. Los dividendos de CaixaBank son hoy por hoy la principal fuente de ingresos de la Fundación Bancaria La Caixa y de su Obra Social, que precisa 500 millones de fondos anuales para mantener su actividad. Esos 500 millones no permiten juegos financieros tales como pagar en acciones. Son dinero contante y sonante. Ingresos que cada vez llegarán de manera más complicada porque Bruselas quiere que la fundación rebaje su participación en el banco hasta situarla en un 35%, mientras que ahora tiene más del 50%. Y si se rebaja la participación se recortará en forma proporcional la retribución accionarial que se perciba.

Por eso hay que buscar otras vacas lecheras. Y por eso resultan tan importantes los beneficios que llegan de los entornos fronterizos del banco. Para paliar esta situación se cuenta con Criteria, claro. Lo cual explica, por ejemplo, el aumento tan importante del dividendo de Gas Natural, el cual se eleva a un euro por acción los próximos dos años. Un incremento que dará oxígeno a Repsol, sí pero que también compensará los cambios a los que tendrá que hacer frente la Fundación Bancaria La Caixa. Los mimbres para que a Gortázar le salga el cesto que le han encargado están lejos, en los tiempos que corren, de lo que había sido hasta ahora el corazón del negocio de CaixaBank.

Te llamas Gonzalo Gortázar y cuando te nombran consejero delegado del tercer banco del país te encuentras la tormenta perfecta: un entorno de tipos bajos que hunde tu margen de intermediación, combinado con una bolsa de inmuebles que trimestre tras trimestre te va dejando un reguero de pérdidas. Para colmo, la cartera de participaciones industriales de CaixaBank, que antes servía como un maná para travesías del desierto de esta índole, se desploma por el mal momento de Repsol. La respuesta de Gortázar a esta tormenta perfecta ha sido buscar el beneficio en lo que antes eran las zonas fronterizas de la entidad y que en los próximos años se van a convertir en la fuente principal de beneficio para el banco: seguros, tarjetas de crédito y gestora de fondos.

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