Las familias llevan las amortizaciones de hipotecas a máximos históricos

Las familias españolas tienen clara cuál es su gran prioridad de 2023: amortizar hipoteca. Nunca habían repagado créditos para la vivienda al ritmo al que lo han hecho en los ocho primeros meses del año. En este periodo, los hogares han destinado una media mensual de 6.300 millones de euros a este fin, según las últimas cifras del Banco de España. La presión del euríbor sobre la financiación y la inflación sobre casi todos los gastos han forzado a las familias a buscar las mejores vías con las que abaratar las facturas, con las hipotecas como uno de los principales destinos.

Esta situación recuerda a la del último periodo largo de subidas de tipos (entre 2005 y 2008), la última vez hasta ahora que los tipos del Banco Central Europeo (BCE) se situaron por encima del 4%, lo que tendría efecto en el mercado hipotecario hasta 2009 (por el impacto retardado de las actualizaciones de cuotas). Precisamente, el anterior récord mensual de amortizaciones tuvo lugar en 2009, tras el susto que asestó el euríbor a los titulares de hipotecas.

Las grandes entidades españolas ya avisaron en sus últimos resultados trimestrales que estaban percibiendo un repunte al alza de las amortizaciones anticipadas. Sin una alternativa sólida en los depósitos, amortizar deuda se convierte en una alternativa más rentable que cualquier otra. En total, las amortizaciones ascendieron a 50.463 millones entre enero y agosto. De seguir a este ritmo, se superará el récord de 2009, en 73.000 millones.

Estas cifras, unidas al freno en la concesión de nuevas hipotecas que se está viendo este año, provocaron que el saldo vivo de créditos para la compra de vivienda cayera en agosto por debajo del medio billón por primera vez desde 2006.

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Desde que empezaron a subir los tipos de interés, en julio del año pasado, el dinero que atesoran los bancos en el negocio hipotecario ha bajado en 20.000 millones, lo que implica un desapalancamiento de casi el 4%. Y, según los expertos, va a seguir, ya que la demanda de nuevas hipotecas no va a resucitar y las familias van a seguir enfocadas en saldar deudas.

"Como anunció el Banco Central Europeo, los tipos de interés altos van a permanecer durante un periodo prolongado, de forma que cabe esperar que continúe la caída de las hipotecas concedidas en los próximos meses", opina Santiago Martínez, jefe de Análisis Económico y Financiero de Ibercaja.

En lo que va de año, los bancos han firmado hipotecas valoradas en poco más de 34.000 millones (excluidas renegociaciones), un 22% menos que en el mismo periodo de 2022. El tipo medio de cada crédito concedido se situó por encima del 4% en agosto en TAE (tasa anual equivalente, que incluye todos los gastos), lo que explica este frenazo, unido a otros factores como las incertidumbres económicas y el endurecimiento de los criterios de riesgos de las entidades.

Este entorno es una potencial amenaza para los bancos. Si cada vez conceden menos crédito, y sus clientes amortizan cada vez más, corren el riesgo de ver debilitados sus márgenes. Por ello, hay muchas entidades tratando de crecer en el negocio de financiación al consumo, que tiene mayores márgenes, aunque también más morosidad.

De los 20.000 millones que se han desapalancado las familias desde que empezaron a subir los tipos, la mayor parte ha salido del ahorro acumulado en los últimos años, sobre todo el del covid. El dinero en depósitos se reduce en casi 15.000 millones de euros entre julio de 2022 y el pasado mes de agosto.

Tras esta amortización y caída del negocio se esconde otro gran peligro: que empeoren las condiciones económicas y se dispare la morosidad. De momento, las entidades empezaron a percibir las primeras señales de debilidad en el segundo trimestre, con el mayor repunte en los impagos hipotecarios en una década. Aunque la tasa de morosidad sigue muy baja, en el 2,45%, los principales indicadores (amortizaciones, nuevo negocio e impagos) suponen señales pesimistas: el dinero que hay no está dirigiéndose a inversión, sino a cubrir riesgos. Lo que podría terminar traduciéndose en la profecía autocumplida.