Aun más 'amarrateguis': la inestabilidad en bolsa dispara el interés por el mínimo riesgo

Quizá fue solo un mal sueño. Es posible que el pésimo final de año de los mercados haya sido solo un susto. Pero también puede que no, que haya sido solo un aviso. Y los corazones de muchos españoles parecen no estar preparados para aguantar esta volatilidad en sus carteras.

A pesar de la fuerte recuperación de las bolsas en las primeras semanas del año, los inversores siguen reduciendo su exposición a la renta variable y aumentando su preferencia por los productos más conservadores.

Lo demuestran las cifras. Por ejemplo, los flujos de entrada de dinero en fondos de inversión españoles. En febrero, salieron más de 1.000 millones de aquellos que invierten la mayoría de su cartera en renta variable (todavía más que en diciembre y enero), mientras que hubo entradas netas superiores a los 1.200 millones de euros si sumamos los monetarios y los fondos garantizados.

Entre estos últimos, solo un fondo de Santander, el Cumbre 2024 en su versión 4, ha captado más de 500 millones de euros en apenas dos meses. Una cifra abultada si se tiene en cuenta que el máximo que aspiran a ganar sus inversores durante el próximo lustro es del 0,52%, según su folleto, lo que implica una alta probabilidad de quedar por debajo de la inflación.

Este último mes, otros 3 fondos garantizados se han metido en el TOP 10 de fondos españoles con mayores entradas de dinero: el Rural Garantizado 2027, el Kutxabank Garantizado RF y el Ibercaja Gestión Evolución. En todos ellos, las posibles rentabilidades son mínimas, pero las entidades están encontrando un caldo de cultivo propicio para venderlos ante la huella que dejaron las caídas de final de 2018.

Una incertidumbre que también se refleja en otros productos. Por ejemplo, el último trimestre fue el primero en 5 años en el que hubo más traspasos desde planes de pensiones individuales hacia planes de previsión asegurados (PPAs) que al revés (se puede pasar el dinero de un producto a otro sin tributar las plusvalías), como hasta ahora venía sucediendo, según los datos de Inverco.

Esto refleja también cómo muchos inversores se han decantado por opciones más 'amarrateguis' en su ahorro para la jubilación, aunque probablemente también habrá influido el empuje comercial en las entidades. El riesgo de perder a un cliente con pérdidas preocupado por los movimientos de los mercados es muy alto en tiempos de caídas, lo que incentiva trasladarles a productos que no les hagan sufrir... Ni a los clientes ni a ellos mismos.

Una opción más que respetable, pero en la que el inversor debe ser consciente que los bajos tipos de interés actuales le llevarán muy probablemente a perder poder adquisitivo para esa parte de la cartera. Muy raro será que encuentren un producto conservador con el que superar superar la inflación en estos tiempos. Al final, es el precio del 'seguro' que están contratando al elegir tener menos volatilidad, un coste que también puede acabar siendo muy alto...