Neinor vende una cartera de pisos en renta a KGAL en Málaga y pone en valor su portfolio de 900M

Neinor acaba de cerrar una operación que es un pequeño paso para sus cuentas, pero un importante salto para su estrategia. La compañía ha vendido una promoción de pisos en alquiler en Málaga a un fondo alemán Kgal, que con esta compra se estrena en el mercado residencial español, según ha confirmado El Confidencial con fuentes conocedoras.

Esta desinversión es inmaterial para los números de la empresa, pero muy relevante desde el punto de vista estratégico, ya que pone en valor su cartera de vivienda en renta o build to rent (BtR), un portfolio de 3.861 hogares que la propia Neinor valoró en su última presentación de resultados en más de 900 millones de euros.

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El activo vendido en Málaga cuenta con cerca de 150 pisos y el precio acordado ronda los 35-40 millones de euros, siempre según las fuentes consultadas, importe que confiere a cada piso un valor de entre 230.000 y 260.000 euros.

Este importe está en línea con la valoración media que la promotora concede a cada vivienda de su cartera de alquiler para alcanzar los citados 900 millones de euros. Por este portfolio, Neinor ha recibido cuatro ofertas: dos por la totalidad y otras dos por una parte.

De hecho, cuando la compañía encargó a la consultora Savills, la pasada primavera, dirigir un proceso organizado de venta, lo hizo con la idea de aflorar el valor que tiene su cartera de alquiler y que, en su opinión, el mercado no está reconociendo.

Un objetivo que, con esta operación, la promotora controlada por los fondos Orion Capital y Stoneshield consigue alcanzar en gran parte y, además, lo hace en un momento en que todos los vientos soplan en contra.

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El alza de tipos de interés está golpeando con dureza las valoraciones inmobiliarias, ajustes que cada vez más voces sitúan en el entorno del 20% y que explican la sequía de operaciones que acumula el mercado desde el pasado verano.

En este contexto, las mismas fuentes aseguran que Neinor continuará durante el primer trimestre del próximo año negociando el plato fuerte, es decir, la venta del resto de la cartera de alquiler.

Un proceso donde el principal candidato para alzarse con el triunfo es el canadiense CPPIB, que está interesado en hacerse con todo el portfolio, una cartera que se concentra casi un 70% en las provincias de Madrid y Barcelona.

En paralelo a esta desinversión, la promotora Vía Célere, con la que Neinor estuvo en avanzadas negociaciones de fusión el año pasado, está negociando también la venta de su cartera de BtR, formada por 2.400 pisos, a Greystar por 500 millones de euros.