La banca promete otro beneficio récord en 2024 pese a la caída esperada del euríbor

Los vientos de cola se acaban para la banca, pero no la mejoría de los resultados. Los cinco grandes bancos del Ibex, a falta de Unicaja, han publicado beneficios récord en 2023 que se apoyaron en la explosión de márgenes. Para este año ven otro incremento.

La subida del euríbor, que durante el ciclo de alzas del Banco Central Europeo (BCE) pasó del -0,5% a superar el 4% —en enero ha reculado al 3,6%—, ha permitido a los bancos disparar los márgenes y exponer cifras récord.

Hay que tener en cuenta que el incremento de los tipos reprecia la cartera de crédito, por la revisión de hipotecas a tipo variable y préstamos a empresas referenciados, además de que la nueva producción se hace a tipos más altos.

Por el contrario, los bancos han sido reacios a experimentar cualquier guerra por el pasivo, negando ofertas masivas de depósitos, que han dejado solo a grandes institucionales y clientes de banca privada. Solo en otoño se iniciaron algunas opciones de depósito a tipos más bajos que el euríbor.

TE PUEDE INTERESAR

La banca ya ha rentabilizado todo el aumento de tipos y trabaja en un cambio de ciclo

Óscar Giménez

Esto ha permitido que el margen de clientes se haya disparado a niveles de hace más de una década. Es decir, lo que los bancos ganan por cada cliente, como la diferencia entre lo que pagan por el pasivo y lo que reciben por el activo.

Así se ha disparado el margen de intereses, lo que unido a años de esfuerzo por reducir costes, con recortes de empleo, cierres de oficinas, digitalización, y otras vías para mejorar eficiencia, ha permitido que los beneficios publicados sean los más elevados de la historia, con rentabilidades de dos dígitos en varios casos.

Banco Santander, a la cabeza, presentó un beneficio de 11.076 millones, un 15% más. BBVA elevó las ganancias un 22%, hasta los 8.019 millones. CaixaBank disparó un 54% el beneficio, hasta los 4.816 millones. Sabadell mejoró la cifra un 55,1%, hasta los 1.332 millones. Y Bankinter ganó 845 millones en 2023, un 45% más que el año anterior.

En todos los casos hay signos de ralentización del aumento de márgenes en el cuarto trimestre, lo que muestra que ya han capturado todos los beneficios que genera para las cuentas el aumento de tipos de interés. Durante los próximos meses, salvo un cambio drástico en la curva del euríbor, habrá un recorte en el margen de clientes. Más aún teniendo en cuenta que está subiendo el coste de los depósitos.

En Banco Santander, por ejemplo, el margen de intereses cayó un 0,9% en el cuarto trimestre. El margen de clientes retrocedió desde el 2,82% al 2,76% a escala global. En España mejoró desde el 3,37% al 3,46%, pero desacelerando el crecimiento. Aun así, la entidad presidida por Ana Botín espera un beneficio mayor en 2024, de más de 12.000 millones, lo que supondría un crecimiento inferior al 10% pero marcando un nuevo máximo histórico.

Los bancos ponen el acento en nuevas palancas para obtener ingresos, como una recuperación del crédito o un aumento de los ingresos por comisiones en fondos o seguros. BBVA, que señaló a los analistas que espera un escenario de un euríbor en una media de 300 puntos básicos en 2024, también augura un aumento de beneficios. La entidad que preside Carlos Torres anticipa que ya no habrá aumentos del margen de clientes, sino que se espera que pueda caer. Aun así, confía en que la gestión de la cartera de renta fija (ALCO) permita que siga aumentando el margen de intereses, apoyando un mayor beneficio.

TE PUEDE INTERESAR

La banca detecta una reanimación del crédito gracias a la guerra hipotecaria

J. Zuloaga

Este viernes, Gonzalo Gortázar, consejero delegado de CaixaBank, apuntó que ya se están revisando cuotas a la baja en hipotecas a tipo variable referenciadas al euríbor a seis meses. Y para las del euríbor a un año, se verá lo mismo a partir del verano. Gortázar no ha concretado si habrá más beneficio en 2024, sino que ha dicho que confían en mantener los niveles actuales de rentabilidad, pero que se intentarán vías de crecimiento una vez que se ha agotado el aumento de márgenes con los tipos.

En Sabadell, por su parte, el margen de clientes ya dejó de mostrar crecimiento en el cuarto trimestre, manteniéndose en el 2,98%. El banco catalán, con sede social en Alicante, anticipó un aumento de la rentabilidad este año, lo que implicará más beneficio, con un pronóstico de recuperación de los ingresos por comisiones, tras una caída del 7% en 2023.

Los bancos registraron cifras récord de ventas en fondos, de forma generalizada, en el tramo final de 2022 y en el conjunto de 2023

Los bancos registraron cifras récord de ventas en fondos, de forma generalizada, en el tramo final de 2022 y en el conjunto de 2023. Pero fueron productos conservadores que redujeron los ingresos por comisiones por producto. Este año, confían en aumentar los ingresos por comisiones en fondos y en otros productos como seguros.

Asimismo, las entidades ya observan una reactivación del crédito, lo que permitiría mejorar las cuentas a través de un aumento de volúmenes. Por otro lado, aunque no hay planes de recortes de empleo a la vista, siguen focalizando la estrategia en mejorar la eficiencia. Todas estas palancas, según han prometido los ejecutivos al mercado, permitirán mejorar el beneficio, aunque el euríbor ya no contribuya a ello.