La deuda de Air Europa con la SEPI se dispara hasta el 9% antes de su fusión con Iberia

Air Europa va camino de hacer el mejor año de su historia gracias a la recuperación del turismo. A falta del cierre oficial, la compañía propiedad aún de la familia Hidalgo va a lograr una facturación de 2.400 millones de euros en 2023, con un beneficio de más de 100 millones, una cifras nunca registradas hasta la fecha. Sin embargo, su solvencia sigue en serio peligro, por sus fondos propios negativos y porque, desde este mes, el coste del préstamo que le concedió el Gobierno a modo de rescate se ha disparado al 9%.

Así lo aseguran fuentes próximas a la Sociedad Estatal de Participaciones Industriales (SEPI), que en 2020 le concedió un crédito de 475 millones, la mayor ayuda pública a una empresa privada aprobada por el Ejecutivo de Pedro Sánchez para afrontar los efectos del covid. De esa cantidad, 240 millones fueron en forma de un préstamo participativo y los restantes 235 millones, a través de una financiación ordinaria. El primero tenía un tipo de interés creciente anualmente, que además se encarecía si la compañía obtenía beneficios.

Como Air Europa, al igual que el resto del sector, está viviendo el mejor año de su historia, el coste de la financiación de la SEPI se ha encarecido hasta el euríbor más un diferencial del 5%, por lo que el tipo real que va a pagar hasta noviembre de 2024 será casi del 9%. Un coste que dentro de un año se encarecerá un punto más, por lo que los gastos financieros de la compañía fundada por Juan José Hidalgo se van a disparar de forma significativa. Por el préstamo ordinario, Air Europa, que también recibió un préstamo del Instituto de Crédito Oficial (ICO) de 141 millones, devenga un diferencial del 2% sobre el euríbor.

Ante esta situación, el consejo de Air Europa valorará en enero, cuando cierre el ejercicio 2023, si opta por amortizar el préstamo participativo, tal y como ha hecho Iberia con la financiación de cerca de 1.000 millones que recibió en la primavera de 2020 a través de los fondos del ICO. La filial española de International Airlines Group (IAG) ha aprovechado los también históricos resultados conseguidos este año para devolver por anticipado esta deuda bancaria avalada en un 70% por el ente público.

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EFE

Según otras fuentes, la idea inicial de Air Europa era abonar los intereses de ambos créditos de la SEPI sin acometer el repago de la deuda hasta su vencimiento, en 2026, a la espera de que la Comisión Europea valide el tercer intento de venta a IAG. El grupo hispano-británico, cuyo principal accionista es Qatar, ha comunicado esta semana a la Comisión Europea la propuesta formal de compra de su competidor, momento a partir del cual se pone en marcha el calendario para que Bruselas apruebe o no la operación.

En el intento anterior, en 2021, la Comisión de Competencia tumbó la adquisición, al considerar que IAG tendría una posición dominante en rutas de larga distancia, especialmente a Latinoamérica y Estados Unidos. Una negativa que obligó a IAG y Air Europa, que cobró una penalización de 75 millones, a renegociar los términos del acuerdo en febrero de este año tras el órdago de Pepe Hidalgo. El gigante británico con sede en Madrid confía en recibir esta vez el visto bueno de Bruselas en la segunda parte de 2024, momento en el que se haría cargo de los activos y los pasivos de la empresa con base en Palma de Mallorca.

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Fuentes financieras indican que Air Europa cuenta ahora con 200 millones de euros en caja, por lo que podría devolver una gran parte del crédito participativo de la SEPI. Pero en la compañía quieren ser prudentes, por si Europa impusiese tales cesiones —remedies, en la terminología de Competencia— a IAG, y que la adquisición no le fuese rentable al grupo dirigido por Luis Gallego como consejero delegado. El único pronunciamiento oficioso de la Comisión hasta el momento no fue muy optimista para los intereses de ambas empresas.

Hasta la fecha, la dueña de Iberia, que ya es propietaria del 20% de Air Europa, pero sin derechos políticos sobre la participación, ha pagado entre adelantos y penalizaciones 175 millones a los Hidalgo, cuya aerolínea se valoró en 500 millones en el último acuerdo. En caso de renunciar a la transacción o que Europa no la autorice antes de febrero de 2025, tendría que abonarles otros 50 millones.