Air Europa responde a la oferta de Iberia con el mayor beneficio previsto de su historia

Air Europa recibió la semana pasada la última oferta de Iberia, que pretende cerrar durante el próximo mes de febrero la toma de la mayoría del capital de la aerolínea de la familia Hidalgo. Pero a su presidente y fundador, Juan José Hidalgo, le parece insuficiente, al estimar que este año conseguirá los mejores resultados de su historia. Según fuentes internas, el consejo de administración, dominado por tres hombres de la Sociedad Estatal de Participaciones Industriales (SEPI), ha preparado un business plan que tendrá un resultado neto próximo a los 100 millones de euros.

La cifra, de cumplirse, supondría obtener unas ganancias que duplicarían las registradas en 2018, el mejor año hasta la fecha en sus 37 años de funcionamiento. Ese ejercicio, Air Europa se apuntó un beneficio de 48 millones, importe que se redujo a la mitad en 2019. A partir de ese momento, con la pandemia haciendo estragos en el sector turístico, la aerolínea de los Hidalgo perdió 427 millones en 2020 y 304 millones en 2021, afectada por el desplome del tráfico mundial debido a las restricciones a la movilidad.

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Sin embargo, el pasado año fue un punto de inflexión, especialmente a partir de primavera, una vez dejados atrás los efectos de la variante ómicron. Una demanda récord, con ingresos diarios medios de unos 12 millones, ha llevado a Air Europa a equilibrar sus cuentas y disponer de 400 millones de liquidez en caja. Una evolución que no ha sido suficiente para volver a los beneficios, como anunció la compañía en noviembre, afectada por un sobrecoste del combustible de 300 millones. Pero sí para reducir las minusvalías a la mínima expresión.

Gracias a las reservas ya contabilizadas para el primer semestre, el consejo de administración ha aprobado un presupuesto de 100 millones de beneficios para 2023, una vez contabilizados ya los atrasos a los lesores, las empresas que le alquilan los aviones. Debido a esta previsión, Hidalgo considera que Air Europa vale "mucho más" de los 500 millones en ha sido valorada por Iberia, que ya es dueña del 20%, tras desembolsar 100 millones.

La última oferta de la filial de International Airlines Group (IAG), transmitida la semana pasada, es algo superior a esa cifra, porque incluye garantías de pago adicional —ya abonó 75 millones por el retraso en la transacción— de penalización en el caso de que la Comisión Europea rechazase la adquisición por problemas de competencia, como hizo a finales de 2021. Pero, aun así, la cantidad es considerada "insuficiente" por Pepe Hidalgo, que asegura que su compañía "vale mucho más".

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El octogenario presidente defiende su tesis con el argumento de la revalorización de las aerolíneas en bolsa. La propia IAG se ha disparado un 26% en lo que va de enero, mientras que Air France-KLM ha apreciado un 22% y Lufhansa, un 11%. Las americanas United Airlines y Delta Airlines han subido un 38% y un 17%, respectivamente. Bain Capital está preparando la venta de Virgin Australia, comprada en 2020, tras ser rescatada por el Gobierno, para sacar partido del buen momento del sector. No obstante, todas siguen lejos de sus niveles previos a la pandemia, debido a la elevada deuda que contrajeron para seguir adelante. IAG, que ahora cotiza a 1,80 euros, se cambiaba en febrero de 2020 a casi cinco euros por acción.

El pasivo es lo que penaliza a Air Europa, que recibió hasta tres préstamos por un total de 615 millones, por parte de la Sociedad Estatal de Participaciones Industriales (SEPI), 475 millones, y el Instituto de Crédito Oficial (ICO), 140 millones. La compañía paga, de momento, solo intereses de los dos primeros, cuyo vencimiento es en diciembre de 2026, mientras que del recibido por el ICO ha amortizado 10 millones.

El Gobierno quiere que IAG y los Hidalgo lleguen a un acuerdo antes de que expire, el próximo 31 de marzo, el plazo preferente que tiene el grupo hispano-británico para tomar el 100% del capital. Para ello, les reunió el pasado mes de diciembre en el Ministerio de Economía, la primera cita conjunta de las partes en sede administrativa.