El gran peligro de seguir modas al invertir, en un gráfico

Joaquín quiere invertir bien su dinero. Quiere saber cuáles son los mejores productos de inversión, pero no sabe muy bien cómo hacerlo. Así que, se acerca a los rankings de fondos de inversión como si viera la clasificación de la liga... El activo más rentable debe ser el mejor.

Analizado friamente, puede parecer hasta absurdo. ¿No está comprando nuestro amigo inversor algo que ya ha subido mucho? ¿No estará metiéndose en alta mar cuando está empezando a subir la marea? Sin embargo, se repite año tras año, sobre todo, en los primeros meses de cada ejercicio cuando los inversores están pensando qué hacer con su dinero.

La probabilidad de errar al tomar la decisión en base al ranking pasado es enorme. Y las consecuencias también. No sólo corre el riesgo nuestro amigo inversor de entrar con unas expectativas de rentabilidad que no se repetirán, sino que es posible que haya entrado en el peor sector o zona geográfica... Para los próximos años.

Los colores ayudan a percibir de un modo muy claro el riesgo de elegir mirando el retrovisor, sobre todo cuando el comportamiento se repite durante varios años. Fijémonos con varios ejemplos: el Topix, el índice de la bolsa japonesa, fue el activo más rentable en 2005. Quizá muchos inversores al mirar los rankings en enero de 2006 decidieron sobreponderar esta categoría... Que fue la peor en 2006.

Exactamente lo mismo ocurrió en 2007, cuando las bolsas asiáticas fueron la mejor zona geográfica para invertir en bolsa... Todo lo contrario que en el año natural 2008, cuando sufrió el mayor batacazo, perdiendo casi un 50%.

Con las materias primas ha ocurrido algo mucho peor si lo miramos en el contexto de los activos financieros. Tras unos años en el podio, lleva desde 2011 siendo de manera constante cada año el peor de todos, con caídas muy notables en algunos ejercicios.

Curiosamente, muchas veces también ocurre lo contrario. Los valores castigados durante varios años pueden saltar de un momento a la zona noble, también es muy habitual ver estos pasos repentinos de sapo a princesa.

Lamentablemente, no hay fórmulas mágicas. El atajo no existe. Vender cada año el activo menos rentable el ejercicio previo y comprar el que estaba abandonado por los inversores tampoco garantiza ningún éxito, ya que como se puede ver en el gráfico a veces los periodos negativos o positivos duran varios años.