Bank of America ve el petróleo en 95 dólares en verano y obstáculos para bajar tipos

El petróleo ha escalado en las últimas semanas hasta los 89 dólares y aún irá a más. Bank of America ha revisado al alza sus previsiones de precios para el petróleo, tanto del Brent como del West Texas, lo que complicará las hojas de ruta de la Reserva Federal estadounidense (Fed) y el Banco Central Europeo (BCE). ¿Los motivos? Las bajas existencias de oro negro, los recortes de producción por parte de la OPEP+, las tensiones geopolíticas y el sólido crecimiento económico, que pueden empujar el precio del barril a 95 dólares para el verano.

"Se avecina un repunte cíclico, justo cuando la Reserva Federal y el BCE están a punto de recortar tipos", destaca Francisco Blanch, responsable global de materias primas y derivados de Bank of America Research. “Una escalada de los precios del petróleo podrían limitar aún más la capacidad de los bancos centrales para ofrecer estímulos”.

El aumento de los precios de los carburantes repercute en el IPC general, ya que la subida de la gasolina alimenta la inflación concurrente y la inflación implícita a 10 años. "Dado que la inflación de los servicios parece especialmente rígida, una escalada de los precios del petróleo podría limitar aún más la capacidad de los bancos centrales para ofrecer estímulos", esgrime.

El abaratamiento de los precios de la electricidad ha supuesto cierto alivio, unido a una economía china exportadora de deflación, y la amplia capacidad de producción de crudo sobrante en la OPEP+ ha aliviado las preocupaciones. Sin embargo, "el aumento de las tensiones con Irán, Rusia o Venezuela, junto con la ralentización de la producción estadounidense de petróleo de esquisto, podría afianzar el control de los países del Consejo de Cooperación del Golfo (CCG) sobre el mercado del crudo".

Con este escenario, desde Bank of America estiman que la mejora de las expectativas de crecimiento económico ha contribuido a que los mercados mundiales del petróleo registren un déficit en el segundo trimestre y el tercer trimestre de 2024 de unos 450.000 barriles al día. "Por tanto, aumentamos nuestras previsiones medias para el Brent y el 3T24. Así pues, elevamos nuestra previsión de precios medios del Brent y el WTI para 2024 hasta 86 y 81 dólares, respectivamente, y vemos que los precios alcanzarán un máximo en torno a 95 dólares este verano".