Las nuevas hipotecas superan el 3% y ya son las más caras desde 2012

• ¿Cuánto me va a subir la hipoteca con la nueva escalada del euríbor?

El crédito sigue encareciéndose en España. Las nuevas hipotecas ya se están firmando con un tipo medio superior al 3%, algo que no se veía desde hace una década. Los bancos están trasladando los niveles de los tipos de interés, con el euríbor en el 3,5% en febrero, al activo, pero no al pasivo, ya que siguen sin remunerar los depósitos.

El tipo medio ponderado de las nuevas hipotecas fue del 3,19% en enero, excluyendo comisiones o gastos asociados, según los datos del Banco de España. Esto supone un incremento de 0,275 puntos, segundo mayor incremento mensual en la serie histórica, que arranca en 2003. Está cerca del primero, que fue en octubre, con 0,3 puntos. Esto da muestras del incremento vertical de los tipos.

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El coste de las hipotecas pasa así del 3% por primera vez desde junio de 2014, y alcanza máximos desde 2012. En diciembre de 2021 marcó mínimos en el 1,38%, y fue desde el verano del año pasado cuando empezó la escalada en el tipo medio ponderado de las nuevas operaciones. En este periodo, el euríbor ha pasado de cotizar en negativo, al -0,5%, hasta alcanzar un pico del 3,8% y empezar a acercarse al 4%.

Así, las familias que estén pagando hipoteca notan el aumento de los tipos de interés. Ya sea por la revisión anual de la cuota o porque hayan iniciado un préstamo. Pero no en su ahorro, al menos a través de los depósitos. El tipo medio ponderado de los nuevos contratos de depósitos no solo no subió en enero, sino que se redujo desde el 0,64% hasta el 0,59%.

En este sentido, los bancos tienen liquidez de sobra tras el ahorro captado durante el covid, los préstamos LTRO del Banco Central Europeo (BCE) y emisiones con tipos bajos o negativos antes del repunte. Además, tienen menos apetito por prestar y esperan menos demanda. En este contexto, están protagonizando una ofensiva comercial de fondos de renta fija a vencimiento y rentabilidad objetivo, donde crean una cesta de letras y bonos que no tocan y, a cambio, generan ingresos por comisiones anuales de hasta el 0,6% en vez de pagar por los depósitos, elevar el coste y disminuir márgenes.

Aunque los bancos sí están pagando por los depósitos, pero no a los minoristas. Pagan en banca privada, con ofertas superiores al 2%, y a las empresas, segmento en el que el tipo medio ponderado de los nuevos contratos pasó de una remuneración del 1,6% al 1,66%. Este nivel es más del doble de lo que paga la banca a los hogares, para los que solo hay ofertas en entidades pequeñas que quieren captar clientes, como MyInvestor, EBN, PiBank, WiZink, Orange Bank, Renault Bank, etc.

Opinión

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De esta forma, los bancos mejoran sus márgenes. El tipo asignado al activo se reprecia y el coste del pasivo sigue contenido. La subida de tipos se ve en las hipotecas y también en el crédito empresarial. El tipo medio ponderado de las nuevas operaciones en empresas alcanzó en enero el 3,64%, desde el 3,37% previo, y lejos del 1,19% de febrero de 2022, cuando hizo suelo.

La serie histórica con las nuevas operaciones en crédito empresarial arranca en diciembre de 2014, y nunca había habido desde entonces un tipo tan alto como ahora. El tipo medio de los nuevos préstamos alcanzó el 3,23% en créditos de hasta 250.000 euros, el 3,63% en operaciones de entre 250.000 euros y un millón, y el 3,4% a partir de este umbral.