Vuelven los garantizados, al 0,35%: la banca rescata el producto con la subida de los tipos

El año está siendo duro para los inversores más conservadores, ante la sangría que está habiendo en renta fija. La curva de tipos está respondiendo a las expectativas de subidas por parte del Banco Central Europeo (BCE), que ya se ven en Estados Unidos con la Reserva Federal (Fed), provocando pérdidas para los clientes que han optado por evitar los riesgos, pero que aun así están en números rojos. Con ello, los bancos están rescatando los fondos garantizados.

Los fondos de renta fija españoles pierden, en promedio, un 2,5% entre enero y abril, según los datos de la patronal de gestoras, Inverco. Se trata de pérdidas que asustan a los clientes más conservadores que, de hecho, lo que buscan es preservar el capital. Por ello, la banca suele lanzar oleadas de fondos garantizados, que dan poca rentabilidad a cambio de garantizar la inversión, y con el hándicap de tener que asumir la permanencia durante varios años.

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En los dos últimos ejercicios, la situación de tipos al 0% o negativos impedía crear estructuras con garantías. Pero en cuanto la curva ha cambiado y ha habido un repunte de los tipos, los bancos, según fuentes del mercado, están estudiando y, en varios casos, ultimando el lanzamiento de nuevos productos garantizados. Gescooperativo ya ha abierto la veda.

La gestora de Banco Cooperativo registró este fin de semana en la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) un fondo garantizado de rendimiento fijo, el Rural Rendimiento Garantizado. El producto garantiza al vencimiento, el 31 de octubre de 2025, el 101,18% del valor liquidativo inicial, con fecha de 27 de junio de 2022.

Es decir, habrá que estar tres años y cuatro meses (40 meses) invertido en el fondo para obtener una rentabilidad neta total del 1,18%. Este rendimiento supone una tasa anual equivalente (TAE) del 0,35%. El resultado dista de las pérdidas que está habiendo en renta fija este año, pero también de la depreciación que está sufriendo el ahorro con la inflación, que alcanzó el 8,4% en abril.

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El vehículo tiene una inversión mínima de 300 euros, y se cerrará a las aportaciones con un patrimonio máximo de 350 millones. La comisión será del 0,45% hasta el 28 de junio, con gastos totales del 0,51%. A partir de esa fecha, habrá una comisión de suscripción del 3% y, también, comisión del 3% por reembolso. Es decir, se asumirá el 3% de lo invertido y se perderá la garantía si se recupera el dinero antes del 30 de octubre de 2025, “pudiendo incurrir en pérdidas significativas”, avisa el folleto.

El fondo invertirá en renta fija con grado de inversión de, al menos, BBB-, con el objetivo de preservar el capital y estabilizar el valor liquidativo, señala el folleto del fondo. El 1,5% de la liquidez inicial del fondo y con un máximo posterior del 20% se invertirá en valores emitidos por Banco Cooperativo. La rentabilidad bruta esperada del fondo es del 2,89% en los 40 meses de vida previstos, a repartir en un 1,18% para el inversor y en 1,71% para la entidad en forma de comisiones.