Santander sanea su negocio de empresas con una venta a un fondo de la City

Banco Santander cierra una operación clave para reducir su morosidad ante los primeros signos de repunte en España. La entidad presidida por Ana Botín ha cerrado en las últimas semanas el traspaso de una cartera de préstamos de 147 grandes empresas a un fondo de la City londinense, LCM Partners. Esta gestora británica habría pagado algo más de 100 millones por estos créditos, tasados originalmente en 279 millones de euros. Desde el fondo y el banco, no hicieron comentarios.

La operación llega en un momento en que se están empezando a ver los primeros signos de repunte de impagos en España, en especial en el negocio de empresas y en consumo. Tras años de bajadas, la ratio de morosidad subió en abril y mayo a nivel sectorial, pasando del 3,51% al 3,59%.

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J. Zuloaga

El nivel de impagos de Santander está por debajo en España, en el 3,11% que registró en junio, al mejorar en los seis primeros meses del año desde el 3,27% con el que arrancó 2023. La clave para el banco está en la venta de carteras como el Proyecto Paddock (la venta a LCM), con las que está desaguando activos morosos a una velocidad mayor de la que le entran.

Entre otras operaciones, el banco ya ha vendido 1.100 millones en créditos fallidos (sin garantía inmobiliaria) a Cerberus y Axactor (Proyecto Spirit) y ha dado un mandato a KPMG para preparar una gran cartera de hipotecas impagadas para el último tramo del año.

Liderada por Deloitte

La venta a LCM ha sido asesorada por Deloitte, que cuenta con un equipo especializado para ello liderado por José Antonio Olavarrieta. En la operación, han competido grandes fondos como Fortress, Cerberus y el banco británico Barclays, que en los últimos meses ha regresado a este mercado.

LCM Partners es una de las mayores gestoras de gestión de activos tóxicos de Londres y de las que más tiempo llevan en el mercado español, anteriormente bajo la marca de Link Financial. Gestiona más de 63.000 millones de euros a nivel mundial, con España como uno de sus mercados clave. Su responsable en el país es Pablo de la Viña, un antiguo directivo de Citi y de JB Capital Markets, el banco de inversión de Javier Botín. Este fondo ha contado con asesores de primer nivel en España como José Manuel González-Paramo, exmiembro del consejo del Banco Central Europeo (BCE) y de BBVA.

La cartera que se ha quedado este fondo procede principalmente del antiguo negocio de empresas de Banco Popular, según las fuentes consultadas. El principal atractivo para LCM son los colaterales inmobiliarios que tienen los préstamos impagados por las 147 empresas incluidas.

Hay 321 activos inmobiliarios que el fondo podría recuperar a través de los juzgados o de una negociación con los clientes de Santander y Popular, valorados en unos 166 millones de euros. De ellos, la mayor parte están en Andalucía (23%) y Madrid (20%), entre los que destacan naves industriales (35%), y el resto está repartido entre residencial, hotelero, comercial y suelos.