Las antiguas cajas tienen los depósitos más estables de Europa frente a turbulencias

Inversores y analistas (el mercado) llevan semanas estrujándose el cerebro para analizar la liquidez de los grandes bancos. Es decir, su capacidad de supervivencia a fugas de depósitos como han tenido recientemente Silicon Valley Bank (SVB) y Credit Suisse. Algo que se ha acelerado tras el susto que sufrió Deutsche Bank en el mercado el viernes pasado. Y una de las métricas en las que más se están fijando son los depósitos estables, una referencia en la que los bancos españoles destacan sobre los europeos, en especial los procedentes de antiguas cajas de ahorros.

Esta categoría a aquellos ahorros/liquidez de familias y pymes cubiertos por fondos de garantía y en los que el cliente mantiene una relación más estrecha con el banco, con otros productos contratados, preferiblemente la nómina, lo que hace más lenta una posible fuga. Hasta ahora, se calculaba que los depósitos estables pueden sufrir retiradas de entorno al 3% en una situación de crisis, frente al 10% de los no estables.

De este modo, los bancos 100% españoles, sin negocio en otras geografías, son los que más depósitos estables tienen de Europa, en torno a un 80% del total, superando a otros países como Noruega, Austria y Croacia, que se sitúan entre el 75% y el 80%. Holanda y Francia se sitúan en torno al 70%, y Alemania y Reino Unido entre el 50% y el 55%.

Las entidades que lideran este ranking son Ibercaja (86%), Kutxabank (80%), Abanca (80%), Unicaja (79%) y CaixaBank (79%), incluyendo el negocio portugués (BPI) de esta última. Los bancos con más negocio de empresas y banca privada, y los que tienen más exposición a países como Reino Unido, Irlanda y los emergentes (donde el dinero asegurado es menor), son los que más bajan en este escalafón: Santander (62%), Bankinter (66%), BBVA (69%) y Sabadell (75%).

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¿Y si todo lo que los banqueros creen saber de los depósitos fuese incorrecto?

The Wall Street Journal. Telis Demos

Un informe de este lunes de Autonomous, una de las firmas del mercado más respetadas en cuestiones de liquidez, hace un cálculo de cómo quedarían los bancos en un escenario hipotético y extremo de retirada de todos los depósitos no estables. En tal caso, incluso Santander y BBVA se mantendrían con coeficientes de cobertura de liquidez (LCR) por encima del 100% regulatorio.

La entidad que peor salía en este ranking era Credit Suisse. El informe advierte de que los grupos especializados en banca privada, como Julius Baer, BCP y UBS, son los que peor resisten el ejercicio.

Recomendaciones

"¿Cómo pueden los bancos europeos calmar los nervios de los inversores? Una mejor divulgación sobre los depósitos asegurados ayudaría. (...) Muchos inversores nos dicen que consideran que el LCR ya no es adecuado debido a que sus supuestos de salida de los llamados depósitos minoristas menos estables [principalmente depósitos minoristas no asegurados según las reglas del LCR, pero que también incluyen depósitos por internet] son claramente demasiado bajos en tiempos de crisis", exponen desde Autonomous. "Recomendamos a los bancos europeos a proporcionar mucha más información sobre sus bases de depósitos", con detalles sobre las coberturas por países, cuentas transaccionales y concentración de depósitos.

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Desde Autonomous también advierten de que el dato de los depósitos estables deja fuera un factor, los de grandes empresas, muchos de lo cuales "es difícil mover de un banco a otro en un periodo corto de tiempo".

Estas cifras e informes suponen un espaldarazo a la liquidez de los bancos españoles. Los países donde habría que estar más vigilantes sería en aquellos con un PIB pequeño y muy dependientes de la banca, lo que podría explicar el caso suizo, como explica en un artículo con este medio Germán López Espinosa, catedrático de Contabilidad de la Universidad de Navarra y de IESE Business School: "Un sistema bancario con una proporción elevada de depósitos no asegurados y una ratio de eficiencia mala, puede ser frágil y es necesario una elevada monitorización del mismo. Téngase en cuenta que la industria bancaria está muy interconectada, por lo que el golpe de un banco al sistema suele ser rápido".