De Grecia a EEUU... El foco del mercado se traslada a la reunión de la Fed

A no ser que haya novedades realmente sorprendentes en el proceso griego, los inversores trasladarán este miércoles el foco de atención a Estados Unidos, donde está teniendo en cuenta la segunda sesión de la reunión de dos días del Comité Abierto del Mercado de la Reserva Federal en la que se tienen que decididr las pautas de la política monetaria de la primera potencia económica del mundo.

Y la cita no tiene importancia menor. Aunque mucho han cambiado las cosas y todo apunta a que no será en junio, como se pensaba hace unos meses, cuando el regulador monetario comience a subir los tipos de interés, la comparecencia de su presidenta, Janet Yellen, al término de la misma, algo que a diferencia de Europa no sucede cada mes, es clave para que los inversores puedan buscar pistas sobre los próximos movimientos y si finalmente el punto de inflexión en la política monetaria de EEUU se producirá finalmente en septiembre.

Sin embargo, esto ocurrirá con los mercados cerrados ya en Europa, por lo que no será hasta mañana cuando cotice la decisión de la Fed en los parqués del Viejo Continente, que esperan con cierta calma el devenir de los acontecimientos, no sólo con EEUU, sino también por las negociaciones entre Grecia y sus acreedores, tras dos días de una gran tensión.

De hecho, la sesión de ayer se caracterizó por una fuerte volatilidad en la que tanto la renta variable como la fija fueron de menos a más. Así, las caídas de la mañana dieron paso a un importante rebote al cierre con tintes puramente técnicos, ya que no hubo ningún factor que justificara la recuperación.

Y hoy los inversores siguen jugando al corto plazo y el comportamiento está siendo inverso, de más a menos. Las subidas de la apertura han dado paso a la recogida de beneficio y el Ibex 35 gira a la baja un 0,4% hasta los 10.823 puntos, mientras que el resto de índices se mueven con más dudas, que en el caso del Cac 40 son del -0,6%.

La recuperación también se hizo notar en el mercado de deuda, donde la búsqueda de refugio en el Bund por parte de los inversores llevó a la prima de riesgo española por encima de los 170 puntos básicos a primera hora de la mañana, para luego moderarse hasta el entorno de los 155 puntos básicos. Hoy contúa la recuperación y el diferencial cae por debajo de los 150 puntos básicos, mientras el interés del bono a diez años se relaja ligeramente hasta el 2,29%.

Con todo, en contra de lo que piensa el mercado, aunque el presidente del Banco Central Europeo avisó de que hay que acostumbrarse a la volatilidad, Mario Draghi tendría el dedo preparado en el gatillo para actuar en caso de un desplome persistente de los bonos.

No en vano, los nervios están a flor de piel con las posturas de Grecia y las llamadas instituciones, esto es el Fondo Monetario Internacional (FMI), el Banco Central Europeo (BCE) y la Comisión Europea, muy alejadas y no parece que vayan a acercarse antes de la reunión mañana del Eurogrupo si se tienen en cuenta las declaraciones de unos y otros en los últimos días, que han endurecido su discurso. De hecho, Alexis Tsipras llegó a acusar a los acreedores de querer "humillar al pueblo griego" y al FMI de "tener responsabilidad criminal".