La banca española es la que más abarata el interés de los depósitos en la Eurozona

Los esfuerzos de la banca española por luchar contra el estrechamiento de los márgenes y defender su cuenta de resultados se traducen en que, entre 2013 y 2015, han reducido con más intensidad el interés que pagan por los depósitos que el que cobran por los préstamos. De hecho, y según los datos recogidos en el Informe Anual de 2015 presentado este jueves por el Banco Central Europeo (BCE), en ningún otro país de la Eurozona se ha rebajado tanto la rentabilidad de las imposiciones en ese periodo.

Según los datos del BCE, en 2013 el interés medio de los nuevos depósitos a plazo en España se situaba en el 1,55% para las empresas y en el 1,83% para los hogares. Dos años después, se encontraban en el 0,36% y el 0,46%, respectivamente -ver gráfico ampliable-. Por el camino, un tijeretazo del 77% en el primer caso y del 75% en el segundo.

Ningún otro país refleja un descenso superior. Los que más se acercan son Irlanda (74% y 65%, respectivamente) y Portugal (71% y 65%), mientras que otros mercados que cuentan con entidades de un tamaño similar a la española, como el de Italia (51% y 44%), Francia (62% y 23%) o Alemania (33% y 45%), las reducciones son notablemente inferiores.

Los bancos españoles están siendo, por tanto, los que están trasladando con mayor magnitud a los depósitos los recortes del precio oficial del dinero ejecutados por el Banco Central Europeo. Entre comienzos de 2013 y finales de 2015, los tipos de interés oficiales establecidos por la institución presidida por Mario Draghi pasaron del 0,75% al 0,05%.

Aunque los datos constatan que los países periféricos tenían más margen para recortar la rentabilidad de los depósitos porque sus mayores primas de riesgo, particularmente altas hasta 2012, obligaban a sus entidades a tener que pagar más por el dinero de los ahorradores, también evidencia que en España el proceso ha ido más rápido. De hecho, se da otra circunstancia. Siempre según los datos del BCE, entre 2003 y 2015, la rentabilidad media de los depósitos para las empresas en España se situó en el 2,13%, frente al 1,84% de la Eurozona; ahora, ese 0,36% concuerda prácticamente con la media europea (0,32%). En el caso de los depósitos para los hogares, la media española y la europea coincidieron entre 2003 y 2015 -2,38% frente a 2,37%-, pero ahora la española está claramente por debajo por la evolución registrada desde 2013: 0,46% frente a 0,82%.

En defensa de los márgenes

La intensidad con la que han descendido los intereses de los depósitos se observa, además, en que el descenso de los intereses cobrados por los préstamos no ha sido tan acusado. La media del coste de financiación para las empresas estaba en España en el 3,58% en 2013; dos años después se situó en el 2,63%, un 26,5% por debajo. En los préstamos a los hogares para la adquisición de vivienda, el recorte, del 2,99% al 2,23%, ha sido del 25%.

Estas reducciones son similares a las vistas en otros países. En Francia y Alemania los costes de financiación de las empresas han bajado en torno a un 20% y en Italia, un 35%. En el caso de los préstamos para los hogares, en Francia, Italia o Alemania los recortes han oscilado entre el 25% y el 30%.

Los depósitos no tienen mucho más espacio para bajar; los bancos, conscientes de que están apurando este límite, se fijan más en las comisiones y los costes

El distinto grado aplicado al abaratamiento del interés de los depósitos y de los préstamos responde a la intención del sector de defender su margen de intermediación, que representa el núcleo del negocio bancario tradicional. Reduciendo más el interés de los depósitos -lo que pagan por financiarse- que el ingreso por los préstamo -lo que cobran por financiar-, las entidades tratan de salir al paso del escenario actual, en el que los bajos tipos de interés y la ausencia de una demanda de crédito solvente reducen su volumen de negocio.

Sin embargo, desde el sector, e incluso desde el Banco de España, se reconoce que este proceso está apurando sus límites. De hecho, lo han complementado con otros esfuerzos, como el de trasvasar el dinero de los depósitos a plazo hacia los depósitos a la vista, que abonan aún menos intereses. Las propias entidades, conscientes precisamente de que por esta vía no queda demasiado espacio, están poniendo en marcha planes de ajuste de costes para paliar la debilidad del negocio.