Las cinco razones de Goldman Sachs para augurar caídas en bolsa pese a ser alcistas

Goldman Sachs llama a la cautela, sobre todo en Wall Street. El banco de inversión estadounidense mantiene un posicionamiento alcista, pero huye de ese optimismo que impera en los mercados y augura que habrá, tarde o temprano, una corrección que invita a buscar cubrirse en el S&P 500 ante la cercana posibilidad de la corrección. Así, y ante la posibilidad de un escenario de recesión, "preferimos mantener la exposición a la renta variable al alza, mientras utilizamos el mercado de opciones para cubrir la posible caída del 23% si hubiera contracción", según señalan sus analistas Cormac Conners y David J. Kostin en un informe recogido por Bloomberg.

Las razones que invitan a cubrirse ante las posibles caídas en el S&P 500 son, principalmente, cinco. Los expertos de Goldman Sachs llaman a la cautela por el elevado posicionamiento alcista que impera en el mercado, el rally estrecho que se ha producido en los mercados, las valoraciones elevadas en los principales parqués, las perspectivas de crecimiento más optimistas que las estimaciones y las atractivas alternativas de inversión a las bolsas.

Los expertos del banco también destacan que hay una probabilidad del 25% de recesión en los próximos 12 meses, y, si la perspectiva de una crisis económica se vuelve más probable, "el S&P 500 podría caer a los 3.400". Un escenario que asestaría un duro golpe a los inversores, ya que el selectivo estadounidense cotiza, actualmente, cerca de los 4.400 puntos. Es decir, se desplomaría por encima del 22%. No obstante, y si no se materializara dicha recesión, el S&P subiría hasta los 4.500 puntos a finales de año y llegaría a los 4.700 puntos a 12 meses, siendo este el escenario base que manejan en Goldman Sachs.

Además, destacan que las acciones asiáticas son una mejor oportunidad que Wall Street, algo en lo que ha coincidido Warren Buffett tras su fuerte apuesta por Japón. Así, entre sus argumentos destacan la disminución esperada en los resultados empresariales de las compañías estadounidenses, pese a que en lo que va de año el S&P 500 haya superado al MSCI Asia Pacífico o al Stoxx Europe 600.