Vuelven las tensiones a la deuda: el bono de Estados Unidos marca máximos de 15 años

Los mercados de deuda vuelven a convertirse en epicentro de las dudas de los inversores. Después de varias jornadas de alivio, la perspectiva de una inflación persistentemente elevada y, en consecuencia, de la continuación de las agresivas subidas de tipos por parte de los bancos centrales han propiciado una oleada de ventas en los bonos soberanos internacionales.

La deuda estadounidense se ha situado este miércoles a la cabeza de ese movimiento. A pesar de la publicación de un dato de construcción de viviendas que da una señal de debilidad en la mayor economía del mundo, los inversores han centrado su atención en otros datos y mensajes que refuerzan la sensación de que doblegar la inflación será una tarea muy compleja y dolorosa.

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Entre estos, destacan la subida de los precios del petróleo, ante la creciente preocupación por la caída de las reservas estratégicas de Estados Unidos (el presidente Joe Biden anunció la liberación de otros 15 millones de barriles para contener los precios) o los comentarios de varios miembros de la Fed o del BCE señalando la necesidad de proseguir con el endurecimiento de la política monetaria. También la publicación de las referencias de inflación en varias regiones como la eurozona, Reino Unido o Canadá evidenció que los precios siguen sin dar muestras de debilitamiento.

Y a todo esto se unieron los mensajes trasladados al mercado por compañías como Nestlé o Procter & Gamble, que lograron batir sus expectativas de resultados gracias a un notable incremento de sus precios, lo que evidencia una peligrosa capacidad por parte de las empresas para trasladar costes a sus clientes.

Con todo esto sobre la mesa, el 'treasury', el bono estadounidense a 10 años ha tocado este miércoles sus niveles más elevados desde 2008, por encima del 4%, mientras que la referencia a 2 años alcanza máximos de 15 años, al superar la barrera del 4,5%, sumando más de 10 puntos básicos en la jornada.

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Los avances de los tipos de la deuda han sido también notorios en Europa. La rentabilidad del bono italiano a 10 años escaló otros ocho puntos y se sitúa en el 4,77%, al filo de su récord anual, mientras que el alemán estableció un nuevo máximo desde 2011, en el 2,37%. Por su parte, el bono español volvió a escalar otros nueve puntos básicos y se sitúa ya en el 3,52%, la cifra más elevada desde 2014. Supera así el coste medio con el que el Gobierno ha elaborado sus presupuestos para 2023.

La excepción la supuso la deuda británica, que sigue mostrando el alivio con el que ha sido acogido en el mercado el viraje fiscal decidido por el Gobierno. Así, el interés de los bonos británicos a 10 años se redujo este miércoles otros siete puntos y ya se mueve más de 60 puntos por debajo del máximo que estableció hace poco más de una semana.