¿Activo refugio? La fortaleza del dólar precipita al oro a mínimos de dos años

Pocos activos refugio para los inversores ante las dosis de incertidumbre y volatilidad que imperan en los mercados. El oro, uno de los activos por excelencia para sortear estos escenarios, registra una fuerte tendencia bajista en los últimos meses y marca mínimos desde 2020, afectado por la fortaleza del dólar, según explican los expertos.

En la jornada de este lunes, el oro registra una caída del 0,2% hasta los 1.671 dólares por onza. De hecho, el pasado viernes el oro llegó a marcar un precio intradía en 1.654 dólares, su nivel más bajo desde abril de 2020, aunque finalmente cerró la sesión en 1.665,11 dólares.

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Desde los máximos que marcó en marzo de este año, en 2.078 dólares, el precio de la onza de oro ha perdido un 20% de su valor. ¿El motivo? Los expertos atribuyen la caída del precio del oro a varios factores, entre ellos, la fortaleza del dólar frente a otras divisas tras las sucesivas subidas de los tipos de interés por parte de la Reserva Federal (Fed), lo que en opinión de los analistas provoca que este activo sea menos atractivo para los inversores.

En este sentido, Bank of America argumenta que el interés de los inversores por el oro es "escaso" debido a la fortaleza del dólar. "La demanda de los inversores por el metal depende sobre todo de los movimientos de las divisas, los tipos y las materias primas, así como de la volatilidad del mercado en general", argumentan.

En este contexto, añaden, los inversores de fondos cotizados (ETF) también han liquidado posiciones ante un entorno macroeconómico que no ha incentivado el mantenimiento del metal. No obstante, consideran que, pese a los "recientes movimientos bruscos del dólar y los tipos de interés, el oro se ha mostrado relativamente resistente". De hecho, indican que cotiza en torno a un 10-15% por encima de sus previsiones "apoyado" en la inflación.