Las bolsas caen, pero el optimismo inversor no. ¿A qué se debe?

La volatilidad es un ingrediente más en los mercados. Y, pese a que a veces provoque más marejadas de las esperadas, lo cierto es que todos los inversores suelen acostumbrarse a ella. Es lo que está pasando ahora. Como recuerda Tomás García-Purriños, senior portfolio manager de GMAS España de Santander Asset Management, "durante los últimos días hemos asistido a un incremento de la volatilidad y a caídas generalizadas en las principales bolsas mundiales".

¿Y a qué se debe esta volatilidad? Puede haber varios motivos, ya que "con la vacunación avanzando en general a buen ritmo y acelerándose, la narrativa bajista se justifica en el incremento de la inflación y en una posible retirada de estímulos monetarios desde los bancos centrales antes de lo previsto".

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¿Subida de precios? No tan deprisa

¿Significa esto que se nos avecina una época de intensas y constantes subidas de precios? En realidad no. Por ahora, "el discurso oficial de la mayoría de miembros de la Fed o del BCE sigue siendo que el incremento de los precios sería transitorio, debido principalmente al efecto base y a cuellos de botella, justificados en un cambio de los hábitos de los consumidores que ha provocado un incremento de la demanda en determinados bienes y servicios sin dar tiempo suficiente a un ajuste de la oferta", asegura García-Purriños.

En este contexto, "mantenemos una visión algo más cauta de corto plazo", ya que "no hemos visto flujos de salida relevantes y el sentimiento de los inversores sigue siendo elevado, con unas valoraciones exigentes y en un periodo estacional relativamente negativo para los activos de riesgo".

"El incremento de los precios sería transitorio, debido al efecto base y a cuellos de botella"

Ahora bien, el debate queda ahora en qué pasará a largo plazo, aunque "seguimos siendo optimistas, confiando en que los avances en la vacunación, el incremento de la movilidad y la reactivación económica, con unos resultados empresariales incrementándose, deberían dar soporte a las bolsas", incide. En todo caso, desde Santander AM recuerdan que "es importante tener en cuenta que toda inversión debería ser diversificada y adecuada al horizonte temporal de cada inversor".

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