Gigafondos de sucursal: ¿Qué banco tiene las mejores rentabilidades?

Los grandes bancos lo tienen claro. Hay que intentar mover el dinero de los depósitos a los fondos de inversión. Conseguirlo resulta esencial para que sus clientes obtengan rentabilidad, pero, sobre todo, para su propio negocio. Mientras el dinero en liquidez les cuesta dinero (El BCE les cobra a ellos por aparcarlo en la institución), el ahorro en fondos les genera unas comisiones que van directas a la cuenta de resultados.

Para asegurar estos ingresos, necesitan lograr buenas rentabilidades en sus fondos y, a ser posible, mejores que la competencia. Sobre todo, en los productos ‘masivos’, los que se coloca popularmente entre los clientes como solución básica de ahorro e inversión. Son los gigafondos, auténticos buques insignia que suman cientos de miles de partícipes y miles de millones de euros de patrimonio bajo gestión.

Quality Inversión Conservadora, de BBVA, lidera el ránking por tamaño, con un patrimonio cercano a los 11.200 millones de euros. Está dirigido a clientes de perfil defensivo, que están dispuestos a asumir algo de riesgo, pero de forma muy controlada. Por eso, destina la mayor parte de su cartera a renta fija y un porcentaje reducido a bolsa, un 18% a cierre de 2019.

Compite por lo tanto con otros productos del mismo estilo, como el Bankia Soy Asi Cauto, con 5.200 millones de euros bajo gestión; el Mi Fondo Santander Patrimonio, con cerca de 2.700 millones, o el Sabadell Prudente Base, con cerca de 3.500 millones de patrimonio sumando las distintas clases. Comparando entre ellos, ¿cuál ofrece más rentabilidad?

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Curiosamente, no hay un claro ganador. En función del del plazo temporal, dominan unos y otros. Por ejemplo, a un año y a muy largo plazo, gana claramente el fondo de Bankia, mientras que a 1 año se impone el fondo de Santander y a medio plazo, el de BBVA.

En cuanto a gastos, no son fondos baratos. Casi todos tienen comisiones por encima del 1%, cifra elevada para un fondo de perfil conservador cuando los tipos tan bajos y la esperanza de rentabilidad es tan reducida. La del fondo de Bankia es menor, pero si se le suman las comisiones de los fondos en los que a su vez invierte, el coste se mutiplica. Esto provoca la curiosa circunstancia de que, cogiendo datos a tres años, la mayoría de estos fondos apenas supera en rentabilidad las comisiones que aplica. Es decir, la entidad gana casi el mismo porcentaje que los inversores de estos fondos.

Junto con esta propuesta conservadora, las entidades también libran una auténtica batalla con el inversor de estilo moderado. Es decir, el que está dispuesto a asumir un poco más de riesgo, pero sin llegar al punto de tener casi toda la cartera en bolsa.

Aquí, la batalla entre BBVA y Santander está mucho más igualada en cuanto a tamaño de los fondos. Lidera el ranking el Quality Inversión Moderada, con más de 8.000 millones de euros de patrimonio bajo gestión, pero el Mi Fondo Santander Moderado supera los 7.300 millones. Mucho más lejos queda ya el Bankia Soy Flexible, con 1.370 millones.

De nuevo, igual que sucede con los perfiles más cautos, el dominador en rentabilidad depende mucho del periodo que se tome para hacer la comparativa. De hecho, es curioso que a 5 años las diferencias son mínimas, aunque a lo largo de los años hay periodos de mucho mejor comportamiento de alguno de ellos. Por ejemplo, en el último año el de Santander lo ha hecho mucho mejor desde hace tres años.

¿Cuáles son los mejores fondos de tu banco?: