'Tijeretazo' de Credit Suisse a las aerolíneas europeas: “Atraviesan turbulencias”

“Las aerolíneas europeas se enfrentan a un entorno cada vez más incierto”. La guerra de precios, los múltiples profit warnings y las expectativas de reducciones de beneficios, han provocado que Credit Suisse decida recortar su valoración de las 4 compañías más importantes del viejo continente.

Hay varios motivos en los que se apoyan los analistas para rebajar sus precios objetivos: uno de ellos es la tendencia a nivel mundial, que consideran que va hacia “un entorno cada vez más incierto en el que los beneficios se deterioran cada vez más”. Otro sería que los de ganancias estarían bajando de forma generalizada y, por último, la situación individual de cada empresa.

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Las 5 aerolíneas más grandes concentran el 70% del negocio. De estas solo Easy Jet mantiene su precio objetivo. Para Suisse todas las demás tienen un recorte en el mismo. El que se lleva la peor parte es Ryan Air, el cual han pasado de calificar como un valor “neutral” a recomendar “vender” porque consideran que su valor real está por debajo de lo que cotiza en bolsa.

Air France a la que valoraban en 10,72 euros por título, ahora baja a 9,50. IAG, que según ellos es "la mejor posicionada por sus mayores márgenes", lo hace de 780 a 713 millones. El caso de Lufthansa es muy sensible, si antes estaba en 21,78 ahora sitúan su precio objetivo en 16,24. Por último Ryan Air, que estaba rondando los 11,2 euros por acción y cae hasta los 8,31.

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Todas las empresas menos Ryan Air y Lufthansa mantienen, pese a esta rebaja, sus calificaciones. La compañía gala estaría al nivel del valor de sus acciones en bolsa y las otras dos, Easy Jet e IAG, siguen siendo calificadas como “sobreponderar”. Credit Suisse les sigue otorgando un valor superior al que se les da en los índices.

La alemana, que antes tenía la misma calificación que las otras tres, ahora está en “neutral” por lo que para Suisse su valor ya no está claramente por encima de su precio de mercado. Esto viene después de múltiples profit warnings por parte de la empresa que se traducirían en “unos resultados en el segundo trimestre que serán, posiblemente, débiles”.

En el caso de Ryan Air habría otros factores. Desde la compañía de rating explican que las amenazas de huelgas de los trabajadores contra la compañía y el uso por parte de la misma del modelo 737 de aviones Boeing (responsable de dos accidentes) son factores determinantes.