Primavera de OPVs: Amadeus y Renovalia, las mayores del año, en la parrilla de salida

El parqué está listo y encerado para la que se le viene encima. Entre abril y mayo, la Bolsa Española va a ser testigo de, posiblemente, las dos salidas a bolsa, en mayúsculas, del 2010. Una ya tiene fecha, Amadeus, que se espera sea la mayor colocación de Europa en dos años y medio y la otra, Renovalia, calienta motores para ser la más grande salida a bolsa en España desde la de Iberdrola Renovables en 2007. Pero no son las primeras ni van a ser las últimas empresas que den el salto al mercado en los próximos ocho meses.

Se empiezan a cumplir los pronósticos y 2010 va a suponer la recuperación de las OPVs después de más de dos años de sequía como consecuencia de la crisis financiera. A pesar de los altibajos sufridos por los mercados a raíz del maremoto que ha provocado el colapso de la deuda griega, lo cierto es que las salidas a bolsa llevan buen ritmo.

Según el estudio realizado por el IE Business School y Kread Gavin Anderson, los analistas esperan que el número de OPVs en el mercado continuo llegue a tres este año, mientras que en el Mercado Bursátil Alternativo (MAB) podría alcanzar las seis colocaciones. Estimaciones que podrían ser ampliamente superadas si se mantiene la velocidad de crucero que parece que ha tomado el mercado.

Así, Amadeus hará sonar la campana el próximo 29 de abril seis años después de ser excluida tras la Oferta Pública de Adquisición (OPA) lanzada por las firmas de capital riesgo Cinven y BC Partners en 2004.

Según publicó Cotizalia.com, las primeras filtraciones apuntan a que el grupo participado por Iberia Luthfhansa y AirFrance-KLM Amadeus puede salir con una valoración de 8.000 millones de euros. Lo que sí está claro es que colocará el 25% del capital y que el pistoletazo de salida para el mismo se producirá mañana.

La otra gran cita de la primavera es la de la filial de energías renovables de Forlasa, Renovalia. El pasado 5 de abril la compañía confirmaba estar estudiando su salida a bolsa para reforzar su modelo de crecimiento y expansión internacional. Sin contar todavía con las primeras valoraciones, los analistas esperan que supere a sus predecesores en el mercado continuo –la constructora San José, que absorbió Parquesol y las cuotas participativas de la Caja de Ahorros del Mediterráneo- y su valoración podría oscilar entre los 400 y los 600 millones de euros.

Por otro lado, más modesta ha sido la primera OPV del año. Gowex, la ‘teleco’ especializada en WIFI y servicios de telecomunicaciones para empresas, decidió seguir los pasos de Imaginarium y Zinkia y comenzar a cotizar en el MAB. El día de su debut fue un éxito, con una subida del 19,5% hasta los 4,18 euros frente a los 3,5 euros de colocación. A cierre de ayer sus títulos se vendían en los 3,81 euros.

También en el alternativo se estrenó en marzo Medcomtech, a un precio de 3,39 euros por título y con una revalorización el día de su debut del 29,79% hasta los 4,40 euros.

Algo menos guisadas se encuentran otras posibles salidas a bolsa para este año. La más internacional es la de Enel, que espera sacar una participación minoritaria de su filial de renovables, Enel Green Power, en Madrid y Milán antes de que concluya el año, según aseguró el pasado mes de marzo el consejero delegado de la compañía Fluvio Conti.

También haciendo cola para una posible salida a bolsa se encuentran la cadena de gimnasios DIR, que ha asegurado estar estudiando la posibilidad de que su sociedad holding CAF cotice en el MAB y Abengoa Solar, la filial de energía solar de Abengoa, que ha puesto ya a trabajar a los bancos contratados para la operación pero que no trabajan con un calendario cerrado.

Finalmente, otra daría la campanada, y nunca mejor dicho, sería Caja Madrid. Su recién llegado presidente, Rodrigo Rato, podría reactivar este año la colocación del holding Cibeles después de retrasarlo en 2009 como consecuencia del colapso del sistema financiero. La caja de ahorros aprobó hace dos meses el Plan Táctico 2010 cuyo principal objetivo es reforzar el balance y la cuenta de resultados de la entidad, según informó el consejo de administración, por lo que a la venta de Su Casita en México puede unirse la esperada OPV de Cibeles.