Oughourlian pide a Moncloa que levante el veto para que Vivendi llegue al 20% de Prisa

Joseph Oughourlian tiene el respaldo casi unánime del consejo de administración de Prisa para ampliar capital a través de una emisión de bonos convertibles por hasta 150 millones de euros para reducir la abultada deuda del grupo de medios. Pero todavía no ha conseguido el apoyo de todos los accionistas para que suscriban la inyección de dinero fresco, ya que varios se sienten perjudicados por su gestión. Por ello, para garantizar el éxito de esta operación de rescate, el presidente de ‘El País’ ha pedido al Gobierno que permita a Vivendi comprar hasta el 20% del capital al considerar que no es un riesgo para la línea ideológica del periódico y de ‘Cadena SER’.

Según han confirmado varias fuentes próximas a la alta dirección de Prisa, Vivendi, que ya es dueña del 9,9% de las acciones, ha manifestado internamente su deseo de duplicar al menos su participación para ayudar a sacar adelante la ampliación de capital y compensar la negativa de otros inversores a poner más dinero nuevo sobre dinero viejo. A falta de una manifestación expresa, en la cúpula del grupo de medios se sospecha que cerca del 25% de los actuales accionistas relevantes no acudirán a la emisión, por lo que se necesitan aportaciones de terceros.

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Dado que Oughourlian se ha comprometido a suscribir la parte proporcional del 29,9% que controla Amber y Global Alconada, la sociedad que aglutina a empresarios próximos a Moncloa, hará lo propio con su 7%, el presidente de Prisa ha transmitido a Pedro Sánchez la necesidad de permitir a Vivendi superar su actual 9,9% y llegar hasta el 20% del capital. Con ello, tendría asegurado casi el 60% de la ampliación de capital, lo que facilitaría la toma de decisiones de otros accionistas o la llegada de nuevos inversores.

Porque el Gobierno tiene derecho de veto sobre la compra de paquetes superiores al 10% en empresas calificadas de estratégicas, como se ha identificado a Prisa, cuyos medios son considerados, desde el punto de vista editorial y político, vitales ante un 2023 lleno de comicios electorales municipales, autonómicos y nacionales. De hecho, el Ejecutivo del PSOE y Unidas-Podemos acaba de alargar hasta finales de 2024 lo que se conoce como blindaje antiopas, que de facto da a Moncloa el derecho de permitir o prohibir la toma de participaciones en empresas consideradas claves para el país.

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El pasado invierno, Viviendi ya intentó alcanzar hasta el 29,9% de Prisa, límite a través del cual debería de lanzar una Oferta Pública de Adquisición (OPA) por el 100% del capital. Y en primavera, el Gobierno rechazó su petición al aplicar la citada normativa por primera vez desde que la aprobó en mayo de 2020. Esa negativa se argumentó porque desde Moncloa se consideró a la multinacional francesa con un grupo de centro-derecha, alejado de la línea ideológica defendida por Miguel Contreras y Miguel Barroso, los hombres de Sánchez en ‘El País’. No hubo una explicación empresarial.

Sin embargo, ahora, ante la urgencia financiera de Prisa, ha sido su propio presidente el que ha explicado al Ejecutivo de izquierdas la importancia de Vivendi en la ampliación de capital. Oughourlian ha comunicado al equipo de confianza del presidente que es necesario permitir al inversor galo comprar más acciones para poder hacer frente a la deuda del grupo español, con el compromiso de que los directivos franceses no intervendrán ni tendrán influencia en la línea editorial. De lo contrario, la solvencia de Prisa se verá afectada, lo que dificultará su futuro a corto plazo pese a la buena marcha de los ingresos.

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En otras palabras, Oughourlian ha trasladado a Moncloa que es mejor una Prisa fuerte, reforzada, capaz de hacer frente a la deuda, con Vivendi dentro, que una compañía con serias dificultades para atender créditos por los que en 2023 tendrá que pagar un 11% de interés. El grupo arrastra un pasivo de 900 millones, a un tipo medio del 5,75%, más euríbor, es decir, de casi el 9%, y tramos al 8% más el 3% al que se cambia actualmente el índice de referencia.

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Pedro Sánchez, que en octubre rechazó la propuesta del propio Oughourlian de dar entrada a Mediaset, vinculada a la derecha italiana de los Berlusconi, tiene la última palabra. Pero el tiempo apremia porque Prisa pretende lanzar la ampliación de capital con bonos convertibles el próximo mes de enero, por lo que la decisión gubernamental debe llegar antes de que el consejo de administración apruebe las condiciones concretas de la emisión.

Se da por hecho que Qatar (5%), Banco Santander (4%) y los mexicanos Roberto Alcántara (5%) y Carlos Fernández (4%) no van a suscribir la operación, negativa a la que también se pueden sumar la familia Polanco, que aún retiene un 7,6%. Pero, en realidad, ese paquete está pignorado por el Santander, que le prestó cerca de 50 millones para acudir a las dos últimas ampliaciones de capital, realizadas 1,30 euros por acción, frente a los 0,30 actuales. Por lo tanto, más de un 25% del capital está en el aire.