BBVA da un paso más en su opa por Garanti y pide la autorización al supervisor turco

BBVA ha dado un paso más en su oferta por Garanti. La entidad presidida por Carlos Torres ha solicitado al supervisor del mercado de valores de Turquía (Capital Markets Board) la autorización para la oferta pública de adquisición (opa) de carácter voluntario sobre el 50,15% que no posee de su filial turca por 2.249 millones de euros.

"En el día de hoy, BBVA ha remitido al supervisor del mercado de valores de Turquía la solicitud de autorización de la oferta pública de adquisición de carácter voluntario sobre la totalidad del capital social de Türkiye Garanti Bankasi, que no es propiedad de BBVA, todo ello de acuerdo con la sección 4 de la normativa de opas turca", ha informado el banco a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV).

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A principios de esta semana, el consejo de administración de BBVA acordó lanzar una opa voluntaria sobre el 50,15% que no posee de Garanti BBVA a un precio de 12,20 liras turcas por acción, una vez se reciban las autorizaciones regulatorias necesarias. La cuantía máxima total que pagará BBVA es de 25.697 millones de liras turcas (equivalente aproximadamente a 2.249 millones de euros), en efectivo, en el caso de que todos los accionistas de Garanti BBVA vendan sus acciones.

En concreto, la contraprestación supone una prima del 34% sobre el precio medio ponderado por volumen de los últimos seis meses, del 24% sobre el del último mes y del 15% sobre la cotización del 12 de noviembre. "Esta operación es una magnífica oportunidad para invertir en nuestra filial en Turquía y generar valor para nuestros accionistas", señaló el pasado lunes el presidente de BBVA, Carlos Torres Vila.

"Es una operación de enorme valor para los accionistas de BBVA, con un elevado retorno sobre la inversión y un consumo de capital muy limitado, por el tratamiento actual de los minoritarios. Además, supone una oportunidad para que los accionistas de Garanti BBVA puedan vender sus acciones a un precio atractivo", añadió. Asumiendo una aceptación total de la oferta por parte de los accionistas de Garanti BBVA, y considerando el beneficio estimado por los analistas para el grupo y la filial, la operación incrementaría el beneficio por acción de BBVA de 2022 en un 13,7% y el valor contable tangible por acción a septiembre de 2021 en un 2,3%.

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Por otra parte, el impacto máximo esperado en el ratio de capital CET1 del grupo a septiembre de 2021 sería "muy limitado" (-46 puntos básicos). La oferta no está condicionada y BBVA aceptará cualquier nivel de participación. En el supuesto de que no acudan todos los accionistas, pero que tras esta operación BBVA supere el 50% de participación, el banco podría incrementar su participación sin tener que lanzar otra opa y se prevé que se cierre en el primer trimestre de 2022.

Mayor banco de Turquía

Con una cuota de mercado entre los bancos privados del 20% en préstamos en liras turcas y del 19% en depósitos, Garanti BBVA es el principal banco privado del país y el mayor por capitalización bursátil. A septiembre de 2021, tiene 21.651 empleados, 5.535 cajeros automáticos y 1.007 oficinas.

Presenta, según BBVA, las mejores métricas del sector en términos de rentabilidad (con un ROE del 19,3%, frente al 15,6% de media en sus competidores) y calidad crediticia (con un ratio de mora del 4%, frente al 5,2% de media en el sector, y un ratio de cobertura del 77%, 'versus' un 69%). Además, destaca por encima de la media del Grupo BBVA en digitalización, tanto en ventas digitales en unidades (83% del total) como en clientes digitales (78% de penetración móvil).

Esta operación permite, además, optimizar los ratios de solvencia de BBVA, dado que en la actualidad solo cerca del 70% del capital aportado por los minoritarios de Garanti BBVA se considera en el CET1. Esto explica, según el banco, que el impacto máximo estimado de la misma en el CET1 sea de unos 1.400 millones de euros (equivalentes a -46 puntos básicos) frente a la cuantía máxima que pagará BBVA de unos 2.200 millones de euros, asumiendo que todos los accionistas de Garanti BBVA aceptan la oferta.