Santander AM: "Para capear el temporal, fondos mixtos de gestión activa"
Óscar Valcárcel, cogestor de la gama de fondos Santander Generación, aconseja a los inversores cuáles deben ser sus próximos movimientos
Los mercados han arrancado el año con repuntes de volatilidad provocados por las subidas de tipos de la Reserva Federal y los anuncios de medidas arancelarias por parte de Trump. Se ha pasado de un estado de elevada complacencia a otro más normal donde los precios de los activos se moverán más por sus fundamentales.
Fijándonos en la macro, nos encontramos en un entorno de crecimiento económico mundial robusto destacando EEUU y la Eurozona donde se sigue revisando al alza el crecimiento esperado en 2018 y 2019. En cuanto a la inflación, repunta de forma moderada con algo de presión salarial en EEUU, donde el paro está en mínimos históricos. En este entorno, los beneficios empresariales se han revisado al alza y siguen con capacidad de crecimiento.
Nos encontramos en un momento donde los indicadores adelantados muestran algo de desaceleración como era de esperar dado el fuerte impulso de los meses anteriores. Aun así siguen apuntando a que el crecimiento y la inversión seguirán aumentando a buen ritmo.
Estamos en un entorno de crecimiento económico mundial robusto destacando EEUU y la Eurozona donde se revisan al alza el crecimiento esperado
En renta fija continuamos en el proceso de normalización de tipos de interés, siguiendo el ritmo que marcan los bancos centrales. En EEUU está siendo más rápido mientras que en la Eurozona el movimiento será más pausado a pesar de los buenos datos de actividad. Destacaría el buen comportamiento de la deuda soberana española, reflejo de la confianza de los inversores en su economía.
Seguimos viendo potencial en la renta variable de la Eurozona, donde las subidas han venido lideradas por los sectores más cíclicos. En este entorno, de menor aceleración, podríamos ver un pausa en el movimiento y que el mercado vuelva a mirar a los sectores más defensivos.
En este contexto, el factor que determinará un buen resultado de las inversiones será la correcta asignación entre activos de renta fija y de renta variable y será clave tener la combinación más eficiente en cada momento. Los productos más adecuados para este tipo de mercados son los fondos mixtos de gestión activa ya que combinan diversificación, flexibilidad y ofrecen la posibilidad de elegir el perfil y el horizonte temporal que mejor se adapte a cada inversor.
Los mercados han arrancado el año con repuntes de volatilidad provocados por las subidas de tipos de la Reserva Federal y los anuncios de medidas arancelarias por parte de Trump. Se ha pasado de un estado de elevada complacencia a otro más normal donde los precios de los activos se moverán más por sus fundamentales.