La deuda pública cierra 2017 en el objetivo del 98% del PIB, aunque con un nuevo récord

Las administraciones públicas mantienen la espiral ascendente en su endeudamiento, especialmente el Gobierno central y las comunidades autónomas. La deuda pública cerró el ejercicio 2017 con un nuevo máximo histórico, en 1,145 billones (millones de millones) de euros, según los datos publicados este viernes por el Banco de España. Sin embargo, su incremento del 3,4% estuvo por debajo del crecimiento nominal (sin descontar precios) de la economía, con lo que Moncloa pudo cumplir su objetivo.

El incremento del endeudamiento público fue de 37.424 millones de euros, aunque la ratio de deuda sobre PIB se redujo desde el 99% hasta el 98,4%, una décima por debajo de la meta que se marcó el Ejecutivo. No obstante, el ritmo sigue siendo de aumento de la deuda pese al crecimiento económico, que alivia la carga de las administraciones al impulsar los ingresos y contener gastos como el subsidio por desempleo.

Deuda de la Seguridad Social

La administración central es responsable de un endeudamiento de 996.472 millones de euros que creció un 3,8% respecto al año anterior. Por su parte, las comunidades autónomas acabaron el año con un apalancamiento de 288.313 millones, un 4% más. Por el contrario, los ayuntamientos redujeron su deuda pública un 9,5% hasta los 27.393 millones de euros. Mientras que la Seguridad Social disparó su endeudamiento un 60% hasta los 27.393 millones tras el préstamo del Tesoro de 10.192 millones de euros para cubrir parte del déficit del sistema público de pensiones.

La mayor parte de esta deuda está en valores a largo plazo, con un total de 894.907 millones de euros, cifra que aumentó en 2017 un 7%. Por su parte, los valores a corto plazo se redujeron un 8% hasta los 75.703 millones de euros. El volumen de préstamos de las administraciones públicas cayó un 7,5% hasta los 169.657 millones de euros.

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El entorno actual limita el coste de la deuda para las economías europeas, gracias a los estímulos monetarios del Banco Central Europeo (BCE). Esto es, tipos al 0% y un programa de compras de 30.000 millones de euros mensuales que mantendrá, al menos, hasta septiembre. Sin embargo, los analistas dan por hecho que este programa expirará en el último trimestre, y vaticinan el inicio de la normalización de tipos en 2019, lo que debería volver a encarecer el coste de la deuda pública.