Telefónica supera los 4 euros por acción tras el desembarco de Arabia Saudí en el capital

Las acciones de Telefónica han subido un 1% este martes para cerrar en los 4,027 euros. La teleco española no superaba los 4 euros por título desde finales de julio de 2022, teniendo en cuenta el ajuste correspondiente al pago de dividendo. Ha sido más de un año de travesía, en el que la cotización ha deambulado por el entorno de los 3 euros, hasta que los inversores le han devuelto su confianza.

El punto de inflexión que les ha llevado a lanzarse a comprar fue el desembarco de la operadora saudí STC, que a principios de septiembre anunció la compra del 9,9% del capital. En concreto, comunicó la operación el pasado 5 de septiembre, con el mercado europeo ya cerrado. En las dos semanas que han pasado desde entonces, las acciones de la compañía se han revalorizado un 7%. Por poner este dato en perspectiva, el Ibex 35 apenas ha avanzado un 1,5% en el mismo período.

Este repunte no impide que el mercado considere que todavía le queda algo de potencial alcista. El consenso de los analistas de Bloomberg otorga a Telefónica un precio objetivo de 4,22 euros por acción, con lo que estima que aún es capaz de revalorizarse un 5% adicional. Así, entre todos los expertos que cubren el valor, el 43,8% recomienda comprar, el mismo porcentaje aconseja mantener y un 12,5% se decanta por vender.

No obstante, en contra de la confianza que han demostrado los inversores, el precio objetivo de la empresa de telecomunicaciones dirigida por José María Álvarez-Pallete se ha reducido ligeramente desde que STC entró en el capital. Antes de conocerse esta noticia, el consenso del mercado situaba sus títulos en los 4,25 euros, pero se disminuyó después de que, el 9 de septiembre, recibiese un recorte por parte de BNP Paribas, que rebajó su recomendación a vender, con un precio objetivo de 3,20 euros.

En las próximas semanas habrá que seguir prestando atención a la cotización de Telefónica. Sobre todo cuando el Gobierno decida si aprueba o no la operación al completo. STC se hizo con el 9,9% del capital, pero está pendiente de que el Ejecutivo apruebe el 5% que adquirió de forma indirecta. Si no consigue luz verde, se quedaría en el 4,9% y habrá que observar cómo interpretan los mercados este supuesto veto.

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Agustín Marco

La ley obliga a pedir permiso al Gobierno a cualquier inversor foráneo que quiera adquirir más de un 10% de una empresa estratégica o del 5% en el caso de compañías consideradas críticas para la seguridad nacional. Este último caso es el que se aplica en Telefónica, que es proveedor de servicios del Ministerio de Defensa.

Por el momento, gracias en gran parte al avance observado en las dos últimas semanas, la teleco española suma casi un 19% desde que comenzó 2023. Se recupera así de las pérdidas sufridas a lo largo del año pasado, cuando acumuló un descenso del 12%, en consonancia con el resto de compañías del sector.