Mutuactivos llega al 3% con un fondo 'pseudogarantizado' y presiona a la banca

Mutuactivos, la gestora de Mutua Madrileña, ha lanzado un fondo de retorno absoluto que busca superar el 3% de rentabilidad anual. Es el primer producto de este tipo, apodado en el sector como pseudogarantizado, que pasa de este umbral en la tasa anual equivalente (TAE) que figura en el folleto.

El fondo, registrado este fin de semana en la CNMV con el nombre de Sextante Renta Fija, estará comercializado por Orienta Capital, entidad adquirida por Mutua. La cartera se construirá con inversiones de renta fija pública y privada, con un máximo del 40% en emisiones de baja calidad o high yield. Tiene dos clases, una con una TAE no garantizada del 3% como objetivo, y otra con una meta del 3,41% para los partícipes que estén todo el horizonte temporal del fondo, que dura hasta el 15 de enero de 2026.

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La clase A, con TAE no garantizada del 3%, es para clientes de Orienta Capital, sin comisión de gestión hasta el 18 de diciembre y del 0,56% a partir de ese momento. La comisión de depositaría es del 0,025%. La clase L tendrá una comisión del 0,15% a partir del 19 de diciembre, y está enfocada a contrapartes elegibles, gestión discrecional de carteras, asesoramiento sin incentivos o fondos de Orienta.

La subida de tipos de interés en el año permite a las gestoras ofrecer rentabilidades superiores en este tipo de productos. El bono español cotiza en torno al 3%, frente al 0,5% de principios de 2022, mientras que el italiano ha pasado del 1% al 4%.

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Así, todas las semanas hay lanzamientos de fondos garantizados, pseudogarantizados como este de Mutuactivos o renta fija. La gestora de Mapfre ha lanzado dos garantizados esta semana, uno a cinco años con TAE mínima del 2,15% garantizada, y otro hasta diciembre de 2026 con TAE mínima garantizada del 1,47%, que puede ser mayor si hay alzas en la renta variable europea, ya que añade un 20% de la subida (si la hay) del EuroStoxx 50. Es decir, si el índice europeo se revaloriza un 10%, añade otro 2% a la rentabilidad anual, superando de hecho al fondo de Mutuactivos en este supuesto.

Por su parte, Santander ha lanzado un fondo de renta fija a corto plazo para cubrir necesidades de gestión de liquidez a un año, y BBVA, un nuevo fondo con horizonte temporal hasta 2027, compuesto por emisiones de deuda.

Más allá de esta dinámica, la gestora Panza, de los ex de Bestinver Beltrán de la Lastra, Gustavo Trillo y Ricardo Cañete, entre otros, ha registrado ya sus cuatro fondos. Hay uno de renta fija a corto plazo para facilitar traspasos y los otros tres son de renta variable internacional.