Santander AM: "El mercado está negativo, pero 2019 aún puede ser atractivo en bolsa"
Cristina Rodríguez Iza, directora de Soluciones de Inversión de Santander AM, analiza la situación actual de los mercados bursátiles y las posibles perspectivas para 2019
En estas primeras semanas de diciembre hemos seguido asistiendo a sesiones en los mercados con muchísima volatilidad, donde estamos asentados desde el mes de octubre.
La agenda política en varios frentes es lo que está marcando el sentimiento de los mercados, por el riesgo binomial hacia un lado u otro: la falta de claridad en cuál puede ser el desenlace del Brexit, la negociación del presupuesto italiano con la Unión Europea y las negociaciones entre China y Estados Unidos sobre las políticas arancelarias y el riesgo de un endurecimiento de las relaciones entre ambos países.
El mercado, un exceso de incertidumbre
Estos eventos, unidos a la reciente inversión de la curva americana en el tramo de 2 a 5 años a principios de mes, han despertado además el temor a una desaceleración en Estados Unidos a pesar de que los datos económicos sigan mostrando solidez en la economía.
Nuestra opinión es que el mercado está centrándose en exceso en la incertidumbre y en noticias negativas. Si bien es cierto que para 2019 el crecimiento global reflejará una desaceleración, incluida la economía americana, el entorno sigue siendo positivo para la renta variable. Se esperan crecimientos positivos de beneficios para 2019, que, unidos a unas valoraciones más atractivas después de las correcciones que hemos visto desde el mes de octubre, hace que el potencial de la bolsa siga siendo atractivo. No obstante, también creemos que los episodios de volatilidad serán más frecuentes.
Aunque en 2019 habrá desaceleración, incluida la economía americana, el entorno sigue siendo positivo para la renta variable
Será importante la cita del 19 de diciembre de la Reserva Federal en Estados Unidos, donde esperamos que se siga adelante con la subida programada de 25 puntos básicos adicionales en el camino hacia la normalización monetaria, si bien el mercado está ya descontando menos subidas para 2019 de las que se pensaban hace unos meses.
Desde Santander Asset Management seguimos recomendando tener adecuadamente diversificadas las inversiones a través de fondos mixtos que se beneficien de nuestra visión positiva en renta variable con una adecuada gestión del riesgo.
En estas primeras semanas de diciembre hemos seguido asistiendo a sesiones en los mercados con muchísima volatilidad, donde estamos asentados desde el mes de octubre.