Moody's vuelve a rebajar a DIA: las negociaciones con la banca "son inciertas"

Aunque parezca que DIA no esté dando muchos sustos en las últimas semanas, los analistas no la pierden de vista. La agencia de calificación Moody's ha rebajado tres escalones la nota de solvencia de la deuda a largo plazo de la cadena de supermercados, desde 'Ba2' a 'B2', dentro de la categoría de los denominados 'bonos basura', con perspectiva negativa.

Moody's ha afirmado que su decisión de volver a rebajar el rating de Dia, la segunda vez en casi un mes y medio, y el cambio de perspectiva refleja la trayectoria de sus resultados y una liquidez "debilitada". Según ha señalado la agencia de calificación, Dia aún tiene que refinanciar sus próximos vencimientos de deuda y modificar sus 'covenants', que, a su juicio, podrían presionar su liquidez en los próximos meses, pese a que la cadena de supermercados continúa negociando con la banca.

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Moody's considera que la calidad crediticia de Dia se ha deteriorado "fuertemente", reflejando unas circunstancias que pesarán en sus ganancias y liquidez, que se contraerán "significativamente" en los próximos doce meses debido a la disminución de cuotas de mercado en Iberia y los efectos adversos del tipo de cambio.

Como resultado, según la agencia de calificación estadounidense, la liquidez de Dia podría estar bajo una "presión significativa" si no encuentra nuevas fuentes de financiación, al tiempo que resalta que el proceso de negociación con los bancos "sigue siendo incierto". En su opinión, el escenario actual con una calificación 'B2' asume que Dia "no intentará reestructurar su deuda". Además, Moody's cree que el índice de deuda bruta sobre Ebitda aumentará "significativamente" a casi seis veces en 2019, frente a las 3,7 veces de 2017, sobre una base ajustada de la agencia.