IFM se suma a la Caixa y cuestiona el sueldo de Reynés y el resto de la cúpula de Naturgy

IFM Investors, el fondo australiano propietario del 15% del capital de Naturgy, ha tomado una decisión insólita desde que entró en el consejo de administración de la compañía catalana. Según aseguran fuentes del sector, el que actualmente es el cuarto mayor accionista de la empresa energética, no va a aprobar en la junta general que se celebra hoy el informe que valida el sueldo del presidente y consejero delegado, Francisco Reynés y el resto de miembros del consejo. Una posición que coincide con la que ha adoptado 'la Caixa' en la última junta y que supone un revés para el máximo órgano ejecutivo del grupo. Con este último movimiento, si la fundación mantiene su posición, cerca del 50% de los inversores no votará a favor de su salario.

Según estas fuentes, IFM Investors, que en la reunión anual del pasado año sí respaldó la remuneración del consejo de administración, ha decidido abstenerse hoy en el punto número 6 de la junta que se celebra esta mañana en Madrid, relativo al informe anual sobre retribuciones. Como no puede votar en contra al ser miembro del órgano de gobierno de Naturgy, su postura pone de manifiesto su discrepancia con los 5,46 millones de euros que percibió Reynés en 2023. Un año en que la compañía obtuvo beneficios récord por la evolución de los precios del gas, pero tuvo que suspender el llamado Proyecto Géminis, clave de su plan estratégico, y que hubiera permitido a varios de sus grandes accionistas vender sus participaciones con notables plusvalías, hoy volatilizadas.

Aunque el presidente y consejero delegado ganó un 6,6% menos en el último ejercicio, esos 5,46 millones fueron un 10% más que lo que obtuvo en 2021. Una evolución que no ha gustado a ISS, el mayor proxy o agencia mundial de recomendación de voto en juntas de accionistas, que ha aconsejado a los inversores votar en contra de las retribuciones del consejo. Ya el año pasado, el 34% de los asistentes a la junta se abstuvieron, en gran parte porque CriteriaCaixa, dueño del 27%, no apoyó los sueldos del primer ejecutivo. El otro 7% era de inversores minoritarios sin presencia en el consejo, pero con gran relevancia, dado el tamaño de sus fondos. El informe de remuneraciones obtuvo entonces solo el 62% de los votos a favor, el punto del orden del día que obtuvo un menor respaldo.

El proxy estadounidense ha calificado de "insuficientes" las explicaciones que le ha dado la compañía sobre la política de retribuciones, que también fue censurada el pasado año por BlackRock, el mayor inversor de todo el Ibex 35. Se da la circunstancia que el gran fondo americano es desde el pasado mes de febrero –pendiente de las aprobaciones de las autoridades de competencia-- el nuevo dueño de Global Infrastructure Partners (GIP), que a su vez es propietario del 20% de Naturgy desde 2016.

El 'proxy' estadounidense ha calificado de "insuficientes" las explicaciones que le ha dado la compañía sobre la política de retribuciones

Glass Lewis, la segunda agencia más grande del mundo en recomendaciones de voto, también apuesta por rechazar los emolumentos de la cúpula directiva del grupo catalán con sede en Madrid, porque considera que las métricas que los justifican también son insuficientes, en especial, los que exponen la comparación de los sueldos de los competidores de Naturgy.

La suma de la abstención de CriteriaCaixa (27%), más la de IFM (15%) y, si se repite, la de los minoritarios (7%), elevarían hasta casi el 50% los votos no favorables al sueldo de Reynés, una circunstancia histórica. Falta saber qué postura adoptará CVC Capital Partners, que tiene el 20% del capital en sus manos, y la de GIP, que controla otro 20%.

La batalla por la sucesión

La que se celebra hoy en Madrid es la primera desde que el pasado verano CVC, GIP e IFM propusieron la elección de un nuevo consejero delegado, que relegaría el papel de Reynés a la presidencia no ejecutiva. Aquel envite, desvelado por El Confidencial y que se produjo apenas unos meses después de que estos grandes accionistas aprobaran su renovación con los dos cargos por cuatro años más, fue apaciguado en última instancia por Isidro Fainé, presidente de 'la Caixa'.

Aunque Fainé no había votado a favor del sueldo del principal directivo en la junta del 20 de marzo, la alma mater del holding financiero catalán actuó de bombero y convocó un consejo en el que todos los miembros presentes, por unanimidad, cerraron filas con Reynés. "Ante las diversas informaciones aparecidas durante los últimos días, todos los representantes de los accionistas han querido ratificar su firme compromiso con el proyecto industrial de la compañía y su total confianza en el equipo directivo", indicaron en un comunicado oficial el 12 de julio, 24 horas después de que el elegido para sustituir a Reynés, Nacho Orrantia, rechazase la oferta realizada por el propio Fainé.

Aquello fue una tregua en falso ante el fallido plan de sucesión, cuyo consenso va a ser sometido hoy a la voluntad de principales accionistas y consejeros. IFM ha declinado hacer ningún comentario sobre esta información, al igual que CVC.