José Elías reduce a cero el valor de su participación en Ezentis antes del rescate

José Elías trabaja intensamente para sacar a Ezentis de su actual situación de preconcurso de acreedores. El empresario catalán ha llegado a un principio de acuerdo con los financiadores de la empresa de ingeniería para iniciar una nueva etapa con una deuda reducida a la mínima expresión. Una operación que le exigirá una aportación nueva de fondos para no diluirse en el capital, del que controla el 28,57%. Una participación cuyo valor ha sido reducido a cero por el también dueño de Audax Renovables y de La Sirena.

Según documentos oficiales, Elías ha decidido deteriorar a cero los casi 40 millones que le costó convertirse en el primer accionista de Ezentis, debido a las pérdidas incurridas por la sociedad desde la fecha de adquisición y su situación de patrimonio neto negativo. El inversor compró ese 28,57% entre febrero y junio de 2021 y posteriormente intentó la fusión con Rocío Servicios Fotovoltaicos para llegar a casi el 60% del capital. Pero la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) le exigió el lanzamiento de una oferta pública de adquisición (OPA), lo que frustró la integración.

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El pasado año, tras intentar vender sin éxito algunas de las filiales en Latinoamérica, Elías solicitó a la Sociedad Estatal de Participaciones Industriales (SEPI) la concesión de una ayuda de 70 millones de euros a cargo del fondo estatal creado por el Gobierno para rescatar las empresas afectadas por la pandemia. Pero el organismo público no autorizó este préstamo, lo que condenó a Ezentis al concurso de acreedores, con una deuda próxima a los 130 millones de euros y una plantilla de más de 2.500 empleados.

La cotización reaccionó con un desplome anual del 50% en 2022, lo que redujo su capitalización a apenas 40 millones. Muy lejos de los 200 millones que llegó a valer a principios del año anterior y de los 140 millones de cuando Elías tomó el 28,57% que aún mantiene. El empresario ha decidido dotar toda la inversión y ponerla a cero por un ejercicio de prudencia contable, a la espera de ejecutar un plan de reestructuración que apoya personalmente para salvar lo que pueda de su apuesta y el mayor número posible de puestos de trabajo.

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Como publicó El Confidencial el pasado 2 de diciembre, Ezentis ha llegado a un principio de acuerdo con la banca para reestructurar el capital y la deuda, siguiendo el modelo que se empleó para rescatar a Pescanova. Una operación que consiste en una quita de cerca del 75% de los préstamos y en la creación de una nueva sociedad que se quedará con el negocio rentable de la vieja Ezentis.

El papel de Telefónica

Todos los acreedores, entre los que destacan Muzinich —la institución que más riesgo tiene, con 70 millones—, Santander, BBVA, CaixaBank, EBN y el ecuatoriano Pichincha, han aceptado aplicar una quita de cerca de tres cuartas partes del pasivo a los aproximadamente 144 millones de euros que el grupo adeuda hasta el pasado 30 de septiembre. A falta de los detalles finales, la deuda del grupo se reducirá hasta los 40 millones, según el term sheet o acuerdo marco, pendiente de la firma definitiva. Este importe colgará de la Ezentis actual, de la que se segregará una Nueva Ezentis, que será la encargada de gestionar los negocios rentables, como los contratos de suministro de Telefónica, su principal activo.

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El papel de la operadora ha sido clave, ya que se ha comprometido a dar carga de trabajo a Ezentis si consigue mantener la solvencia. Hasta el punto de que ha renovado por cuatro años el contrato de Bucle (provisión, mantenimiento y conservación de la red) en España por un valor estimado de 221 millones, con opción de renovación por dos años más. Esta garantía de ingresos ha sido vital para que Muzinich y la banca hayan mostrado su disponibilidad a arrimar el hombro.

La CNMV suspendió la negociación de los títulos de Ezentis ese 2 de diciembre, situación que se mantiene en la actualidad. Pese al tiempo transcurrido, el organismo regulador no ha modificado el estatus del valor, a la espera de conocer los detalles del acuerdo. Una reestructuración que tardará al menos seis meses en ejecutarse, ya que deberá ser aprobada en junta de accionistas y autorizada por consenso de al menos el 75% de los acreedores.