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Trilantic pone a la venta Pachá por 500 millones tras un verano récord en Ibiza
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Trilantic pone a la venta Pachá por 500 millones tras un verano récord en Ibiza

El fondo de capital riesgo ha encargado a Rothschild y Moelis encontrar un socio que financie el nuevo plan de expansión del grupo de clubes de lujo tras superar la pandemia

Foto: Detalle de la decoración de la discoteca Pachá Ibiza. (EFE/Sergio G. Cañizares)
Detalle de la decoración de la discoteca Pachá Ibiza. (EFE/Sergio G. Cañizares)
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Trilantic, el fondo de capital riesgo dueño de Universo Pachá desde 2017, ha decidido poner en venta el grupo de ocio después de registrar este verano unos ingresos récord en sus dos principales destinos, Ibiza y Mikonos (Grecia). Según han confirmado fuentes financieras, el ‘private equity’ dirigido por los ex Lehman Brothers Javier Bañón y Javier Olascoaga, ha contratado los servicios de Rothschild y Moelis para buscar un nuevo socio que financie la expansión internacional de la reconocida marca española, apenas nueve meses después de recurrir al Estado para superar el impacto del covid-19. Una operación que puede ser todo un 'hit' en el sector.

Según estas fuentes, Trilantic, asesorado por sus dos bancos de inversión, ya ha elaborado el primer borrador del cuaderno de venta, documento conocido como ‘teaser’, en el que incluye los datos preliminares del cierre del ejercicio en curso y las estimaciones de facturación y beneficio bruto de explotación para 2023 y 2024. Gracias a una época veraniega superior incluso a la previa a la pandemia, Universo Pachá espera acabar 2022 con 50 millones de euros de ebitda, el multiplicador principal que se emplea para calcular la valoración de una empresa.

De acuerdo a esta cifra, la compañía con sede en Baleares, pero controlada desde Luxemburgo por Trilantic a través de la sociedad instrumental Mediterranean Sky International, puede alcanzar un valor que oscila entre los 400 y los 500 millones de euros. Si se tiene en cuenta que cuando el fondo de capital riesgo la compró en 2017 pagó 270 millones, la operación se presenta muy atractiva para los dueños actuales, que el pasado año solicitaron dos préstamos de 28 millones al Instituto de Crédito Oficial (ICO) —10 millones— y a la Sociedad Estatal de Participaciones Industriales (SEPI) —por los 18 millones restantes—.

Foto: Decoración de la discoteca Pachá. (EFE/Sergio G. Cañizares)

Con estos créditos públicos, Universo Pachá intentó superar los problemas de liquidez que forzaron el cierre de la casi totalidad de sus establecimientos en 2020 y parcialmente en 2021 por la pandemia. De hecho, la compañía tuvo que pedir varias dispensas a sus bancos acreedores, BBVA, CaixaBank y Santander, que en la Navidad de 2019 le habían concedido una línea de financiación de 114 millones para acometer el plan de expansión internacional. El año inicial del covid, el grupo acabó con unas pérdidas de 61 millones.

Fuentes próximas a la transacción indican que la repentina decisión de Trilantic se explica por los buenos resultados obtenidos por Lio Ibiza y Lio Mikonos, sus dos principales activos, los clubes de lujo que son las verdaderas máquinas de hacer dinero del 'holding'. Pachá, la emblemática discoteca, también ha registrado una cifras significativas, así como los dos hoteles en Baleares, principalmente por el regreso de los turistas extranjeros a las islas. La medida la adopta apenas siete meses después de que nombrase a Sanjay Nandi, otro exbanquero de Lehman, consejero delegado, en sustitución de Nick McCabe.

Pero el atractivo de Pachá viene por sus planes de expansión. La compañía tiene contratos firmados para instalarse en Londres, Miami y Dubái, así como abrir otros clubes de lujo en Formentera y Marbella, este último de la mano de Rosauro Varo. Unos planes con los que se quiere duplicar el tamaño del grupo en dos años.

Foto: Entrada a Pacha Ibiza, cerrada por el coronavirus. (EFE)

Los bancos encargados de liderar la búsqueda del comprador van a ser Rothschild, entidad muy próxima a Trilantic, y la 'boutique' estadounidense Moelis. El primero está liderado por Íñigo Pañeda como consejero delegado y Juan Gich como 'senior advisor', que coincidieron con Javier Bañón y Javier Olascoaga en Lehman Brothers. Estos dos últimos son los que realizaron la adquisición de Pachá en 2017 y actualmente están en el consejo de administración de la sociedad matriz.

En función del interés que reciban durante el proceso, Trilantic venderá toda su participación o continuará en el capital con un socio minoritario que lo acompañe en el nuevo plan estratégico. En caso de cerrarse cualquier acuerdo, la compañía repagará al momento el préstamo recibido del Estado, según el contrato de financiación.

El 'private equity' controla el 87% de Universo Pachá, junto con los fondos españoles MCH y GPF Capital, que tienen participaciones minoritarias dentro de este paquete. Otro 10% está en manos de la familia fundadora, los Urgell, que ya obtuvieron grandes plusvalías en la venta inicial de 2017. El restante 3% lo comparte Manuel Gari, exbanquero de Lehman y ahora asesor de Bank of America, que también cobró una sugerente comisión por la transacción original.

Trilantic y Rothschild han declinado hacer ningún comentario sobre esta información.

Trilantic, el fondo de capital riesgo dueño de Universo Pachá desde 2017, ha decidido poner en venta el grupo de ocio después de registrar este verano unos ingresos récord en sus dos principales destinos, Ibiza y Mikonos (Grecia). Según han confirmado fuentes financieras, el ‘private equity’ dirigido por los ex Lehman Brothers Javier Bañón y Javier Olascoaga, ha contratado los servicios de Rothschild y Moelis para buscar un nuevo socio que financie la expansión internacional de la reconocida marca española, apenas nueve meses después de recurrir al Estado para superar el impacto del covid-19. Una operación que puede ser todo un 'hit' en el sector.

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