Prisa lanza el nuevo plan estratégico para duplicar ebitda e ingresar hasta 1.000 M

Joseph Oughourlian quiere relanzar Prisa después del acuerdo alcanzado a finales del pasado mes de febrero con la banca para refinanciar sus 855 millones de euros de deuda. El presidente de la compañía de medios y representante de Amber Capital, el mayor accionista, ha convocado a los inversores para presentar un nuevo plan estratégico a cinco años la próxima semana. Una hoja de ruta que tiene como objetivos principales alcanzar los 1.000 millones de euros de ingresos y los 230 millones de euros de beneficio operativo o ebitda en el escenario más optimista.

Según fuentes financieras, Prisa realizará el próximo 22 de marzo un Día del Inversor para poner encima de la mesa un nuevo ‘guidance’ o plan de negocio con el que pretende levantar el pulso de la cotización. La compañía apenas capitaliza 440 millones de euros después de haber realizado dos ampliaciones de capital en los últimos tres años por cerca de 750 millones, lo cual pone de manifiesto que los accionistas han perdido casi la mitad del dinero que pusieron para sacar a la editora de ‘El País’ y Cadena SER de la causa de disolución.

El nuevo plan estratégico de Prisa se basa en un crecimiento orgánico, sin operaciones corporativas relevantes, especialmente de venta de activos, que es lo que el grupo de medios y libros de educación ha estado haciendo en la última década para superar la crisis de solvencia. Oughourlian anunciará que descarta totalmente el traspaso de Santillana Latinoamérica, la filial que aporta la mayoría de los ingresos del 'holding' y que hasta el año pasado iba a segregarse para una posterior desinversión.

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Al contrario, gracias al último acuerdo de refinanciación con los acreedores, adelantado por El Confidencial el 1 de febrero, Prisa podrá destinar parte de los beneficios que obtenga a comprar nuevos negocios. Una cláusula relevante, no por las intenciones reales del grupo de acometer grandes transiciones, sino porque le deja las manos libres para aprovechar oportunidades de mercado que pudieran surgir en los próximos años.

A falta de los últimos ajustes internos, Prisa pretende alcanzar en 2027 hasta 1.000 millones de ingresos, es decir, 260 millones más respecto a los 741 millones que facturó el pasado ejercicio, año en el que creció un 5,6%. Se trata del escenario más optimista porque Oughourlian, debido a la incertidumbre provocada por la guerra en Ucrania, ha incluido una horquilla entre 900 y 1.000 millones en función de algunas variables, como el potencial impacto de las divisas, que suele afectar al negocio de educación en Latinoamérica.

El otro reto es duplicar el ebitda, que en 2021 fue de 107 millones, ligeramente por encima de la cifra comprometida con el mercado. Fue la primera vez en varios años que Prisa superaba las expectativas financieras comunicadas a los inversores, una mejora que los gestores de la compañía consideran que puede continuar en los próximos ejercicios. La cúpula directiva maneja una banda que oscila entre los 225 y los 235 millones. Hace una década, el 'holding' obtuvo unos ingresos de 2.700 millones y un beneficio operativo de 436 millones.

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Prisa cotiza actualmente en bolsa a 0,62 euros por título, menos de la mitad de los 1,33 euros a los que se hicieron las dos últimas ampliaciones de capital de 2018 y 2019. Y también muy lejos de los 0,95 euros que pagó Vivendi en enero de 2021 por comprar el 9,9% del capital que principalmente estaba en manos de HSBC. El grupo francés ha pedido permiso al Gobierno para poder llegar hasta el 29,9% del capital, la participación actual que tiene Amber Capital. Pero, de momento, el Ejecutivo de Pedro Sánchez todavía no se ha pronunciado al respecto, pese a que han pasado casi cinco meses de la solicitud oficial.

Además de Amber y Vivendi, los principales accionistas de Prisa son Telefónica, que es dueña del 9%, y la familia Polanco, la fundadora, que aún retiene un 7,6%. Banco Santander, el empresario mexicano Roberto Alcántara y un fondo de Qatar cuentan además con paquetes de entre el 4 y el 5%.

Fuentes oficiales de Prisa han declinado hacer ningún comentario sobre esta información.

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