El Corte Inglés lanza la refinanciación de 2.600 M de deuda tras volver a los beneficios

El Corte Inglés trabaja a marchas forzadas para cerrar las cuentas del ejercicio 2021-2022, que acabará el próximo 28 de febrero y en el que, según distintas fuentes, volverá a los números negros tras las pérdidas históricas del año precedente provocadas por el covid-19. Para aprovechar la mejoría del negocio y la entrada en el capital de Mutua, el 'holding' de la distribución ha llamado a la banca acreedora para negociar una nueva refinanciación de su deuda, que en total ronda los 3.500 millones de euros y que vence en 2024.

Según estas fuentes, El Corte Inglés reunirá la próxima semana a la veintena de entidades financieras nacionales e internacionales para cambiar los términos del préstamo sindicado de 900 millones, más una línea 'revolving' de 1.000 millones, de la que había 284 millones hasta mediados del pasado año. Asimismo, quiere renegociar las condiciones del crédito solicitado al Instituto de Crédito Oficial (ICO) por 1.340 millones cuando irrumpió la pandemia en abril de 2020.

De esta última línea de financiación, 974,9 millones, facilitados por Santander, BBVA, CaixaBank, Sabadell, Crédit Agricole, Ibercaja, Kutxabank y Liberbank, se firmaron hasta 2026, y los 381 millones restantes, concedidos por BNP Paribas, Société Générale, Goldman Sachs, Cecabank y Commerzbank, hasta junio de 2022.

TE PUEDE INTERESAR

El Corte Inglés dará 'luz verde' este miércoles a la entrada de Mutua en su accionariado

EP

Además, el grupo presidido por Marta Álvarez y dirigido por Víctor del Pozo adeuda una emisión de bonos de 690 millones realizada en 2018 y otra de 593 millones lanzada en 2020 que expiran ambas en dos años, en 2024. El grupo, que acaba de amortizar una colocación de renta fija similar por 600 millones, paga un tipo de interés de entre el 3% y el 3,65% por estos bonos. Un volumen que se completa con unos 250 millones en forma de pagarés y 'leasing'.

Fuentes financieras indican que lo que pide El Corte Inglés es refinanciar 2.600 millones de euros, de los que 900 millones corresponden a lo que queda del préstamo ICO y otros 1.100 millones de líneas de crédito a corto plazo. A esta cantidad se añade la amortización de una de las emisiones de bonos en circulación. Una vez el grupo obtenga el 'investment grade' o grado de inversión, lanzará otra colocación de renta fija por un importe similar a partir del verano.

TE PUEDE INTERESAR

El Corte Inglés se lanza a por 1.700 millones de beneficio operativo para salir a bolsa

Agustín Marco

Siempre y cuando El Corte Inglés obtenga esa calificación crediticia (BBB- o superior de Fitch y Standard & Poor's, y Baa3 o superior de Moody's), la banca no exigirá a El Corte Inglés el cumplimiento de ninguna ratio financiera. El 'holding' todavía no ha llegado a ese escalón, por lo que el pasado año tuvo que pedir un 'waiver' o exención de esa cláusula a los acreedores para que no contabilizase el incumplimiento.

De negativo a estable

Pero la compañía confía en que tanto Moody's como Standard & Poor's y Fitch, que el año pasado le mantuvieron el 'rating' en un momento muy delicado para el sector de la distribución, le premien con esa distinción antes del verano, una vez que entren en caja los 1.100 millones acordados con Mutua por comprar el 8% del capital y el 50% del negocio de seguros y fondos de inversión. La primera de las agencias ya le ha quitado el calificativo de 'negativa' a las perspectivas financieras del grupo, que confía en que las otras también mejoren su nota a 'estable'.

TE PUEDE INTERESAR

El Corte Inglés reelige a Víctor Del Pozo como CEO para los próximos cinco años

El Confidencial

Gracias a esta liquidez, El Corte Inglés da por hecho que mejorará su músculo, por lo que considera que la banca debe rebajarle ahora el tipo de interés. Con ello, ahorrará más de 100 millones en gastos financieros. Unos ahorros que servirán para compensar el aumento del coste de la electricidad, que golpeó con dureza la cuenta de resultados durante el segundo semestre del ejercicio que ahora finaliza y que amenaza con dañar las cuentas del ejercicio 2022-2023, dados los precios de la luz en los mercados mayoristas.

En los seis primeros meses de este año, El Corte Inglés alcanzó un ebitda positivo de 234 millones de euros, frente a las pérdidas operativas del periodo similar del ejercicio 2020, marcado por las restricciones de la pandemia. Los ingresos aumentaron un 25,1%, hasta los 5.503 millones de euros, a pesar de la ausencia de turismo y de las limitaciones que todavía persistieron durante gran parte del periodo. Las ventas en 'retail' alcanzaron los 5.418 millones de euros, cifra similar a la de 2019.