Iberia pide al Gobierno que sea accionista de Air Europa para cerrar la compra

La compra de Air Europa por parte de Iberia depende de si la antigua aerolínea de bandera acepta las condiciones impuestas por la Comisión Europea relativas a la cesión de rutas para evitar abuso de posición dominante. Pero, además, la operación está sujeta a dos factores tan importantes e incluso más. El primero es que la familia Hidalgo, dueña aún de la compañía, rebaje de nuevo el precio de la adquisición. El segundo es que el Gobierno capitalice la sociedad para sacarla de la situación de insolvencia en que se encuentra actualmente.

Según han explicado fuentes próximas a las conversaciones, Iberia está en contacto constante con Moncloa para monitorizar el electrocardiograma de Air Europa después de que hace un año se le concediera una ayuda de 475 millones de euros a través de la Sociedad Estatal de Participaciones Industriales (SEPI). La aerolínea de los Hidalgo ya ha gastado todo ese dinero para sobrevivir a los estragos del covid en la primera parte de 2021, que han sido mucho mayores de los previstos cuando se hizo el plan de negocio con que se formalizó el rescate.

Si Air Europa no se ha acogido todavía al concurso de acreedores, es gracias a las medidas acordadas por el Gobierno

Hasta el punto de que Air Europa acabará el ejercicio en curso con un patrimonio negativo de más de 550 millones, lo que, en condiciones normales, como a cualquier otra empresa, llevaría a presentar concurso de acreedores. Si no lo ha hecho todavía es gracias a las medidas acordadas por el Gobierno, que exime a las empresas afectadas por la pandemia de suspender pagos (moratoria concursal) de forma excepcional hasta el próximo 31 de diciembre.

A los fondos propios negativos de 365 millones de 2020, se deben añadir las pérdidas de entre 250 y 300 millones que registrará la compañía este ejercicio, por lo que Air Europa necesitará una capitalización urgente el próximo año para poder seguir en funcionamiento. Además, la aerolínea está obligada a disponer el 1 de enero de una liquidez mínima para mantener las licencias de vuelo, como exige la Asociación Internacional del Transporte Aéreo (IATA, por sus siglas en inglés). Ninguna de estas obligaciones está ahora al alcance de los Hidalgo, por lo que Iberia ha pedido al Gobierno que transforme en capital parte de los 475 millones concedidos el pasado año.

TE PUEDE INTERESAR

Hidalgo ficha al CEO de Rosauro Varo para rescatar Air Europa ante el fracaso con Iberia

Agustín Marco

De ese importe, 240 millones son en forma de préstamo participativo, es decir, convertible en acciones de Air Europa. Si la SEPI acepta la solicitud de la filial de International Airlines Group (IAG), el Estado sería accionista significativo —tendría casi mayoría— de la aerolínea junto con los Hidalgo, que también han solicitado a Moncloa, a través incluso del expresidente José Luis Rodríguez Zapatero, nuevas ayudas para salir de la insolvencia. A su vez, la familia está buscando un fondo de capital riesgo que aporte capital para salvarse de la insolvencia en el caso de que el acuerdo con Iberia no fructifique finalmente.

Calendario cómodo de pagos

Air Europa tiene que devolver esos 240 millones a partir de 2024. En concreto, ese año debe amortizar 120 millones, en cuatro cuotas de 30 millones, mientras que los restantes 120 millones los abonará en tres pagos de 40 millones hasta el 1 de agosto de 2025. Hasta esa fecha, solo tiene que hacer frente a los intereses por 6,7 millones (en 2021), 8,5 (2022) y 9,5 (2023). El préstamo ordinario de 235 millones también disfruta de una carencia del importe principal hasta el 1 de diciembre de 2025, momento en que deberá desembolsar 31 millones. Los restantes 205 están fijados hasta el 1 de septiembre de 2026.

TE PUEDE INTERESAR

IAG y Air Europa: una unión a la que se le agotan las opciones

Valor Añadido

Pero la compañía también adeuda cerca de 300 millones de euros a los llamados 'lesores', los propietarios de los aviones que Air Europa alquila para operar sus vuelos. Los Hidalgo han ido firmando acuerdos puntuales con estas empresas de 'leasing' para evitar el embargo de las aeronaves, ya que la mayoría de su red de transporte de pasajeros y de carga no es en propiedad.

Según otras fuentes, el consejo de administración de IAG no puede aprobar la compra de una compañía que está en concurso virtual de acreedores, porque le obligaría a una inyección de capital urgente al margen de los 500 millones acordados con los Hidalgo como pago por la adquisición. Un pago pactado para su abono en 2026 que el grupo hispano-británico considera ahora fuera de lugar por el impacto de la pandemia en el sector en lo que va de año.