Orion aprovecha la fiebre hotelera para tomar la temperatura a una venta del SO/Sotogrande

Esta semana, está previsto que el antiguo Hotel Almenara de Sotogrande abra sus puertas transformado en un lujoso establecimiento de la marca SO, insignia de Grupo Accor que eligió la elitista urbanización gaditana para estrenarse en nuestro país. Con esta apertura, que llega con algunas semanas de retraso, ya que inicialmente se quería haber hecho en junio, el fondo Orion da otro importante paso adelante en la hoja de ruta que inició hace ya siete años, cuando adquirió Sotogrande SA acompañado por Cerberus.

Tres años después, en 2017, Orion se quedó con la totalidad de la sociedad y la excluyó de bolsa, lo que le ha permitido trabajar fuera de los focos. Hasta ahora, en que el disparado apetito inversor por activos hoteleros —y, especialmente, en enclaves únicos como es Sotogrande— ha vuelto a colocarlo en el centro.

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Según afirman fuentes conocedoras, el fondo ha empezado a tantear el apetito comprador por este establecimiento y se ha sentado ya con potenciales interesados en comprar el hotel. Las mismas fuentes puntualizan que se trata de conversaciones todavía preliminares y siempre condicionadas a respetar el contrato a largo plazo firmado con Accor. De hecho, Orion no tiene mandatada a ninguna consultora o intermediario, sino que estas conversaciones se enmarcarían en contactos directos con potenciales compradores no oportunistas, ya que el fondo tiene unas elevadas expectativas de precio, que rondarían los 180 millones de euros.

SO/Sotogrande es un hotel de lujo cinco estrellas que cuenta con 152 habitaciones, 36 suites, seis restaurantes, un 'spa' de 2.500 metros cuadrados, gimnasio, instalaciones para reuniones y bodas, dos piscinas exteriores y una interior climatizada, con terrazas y jardines privados. Solo en su rehabilitación, se han invertido unos 40 millones de euros.

El plan original con el que siempre ha trabajado Orion, y que sigue vigente, pasa por abrir el establecimiento y dejarlo rodar un tiempo, para ver cómo funciona, antes de cerrar venta alguna. Sin embargo, el disparado apetito inversor que hay actualmente por este tipo de activos y la resistencia que está mostrando el sector a la crisis del covid para evitar malvender han hecho que Orion abra la puerta a escuchar ofertas.

Cualquier venta está condicionada a respetar el acuerdo con Accor, dueño de la marca SO

De hecho, hace dos años, ya vendió a Alantra el antiguo NH de Sotogrande reconvertido en el Hotel Encinar, un cuatro estrellas pegado al campo de golf La Cañada, que cuenta con jardín, piscina, terraza y pistas de pádel. Entonces, como ahora, Orion trabajaba con la idea inicial de mantener más tiempo en cartera el activo, pero la jugosa oferta de la entidad española, que acaba de lanzar su vehículo hotelero, le hizo cambiar de opinión.

No es la única sociedad que ha vendido Orion, ya que el fondo también traspasó a Sacyr la empresa Aguas del Valle del Guadiaro SL, la concesionaria por las próximas tres décadas del ciclo integral del agua de dos núcleos de población del municipio de San Roque: Sotograndey Pueblo Nuevo de Guadiaro, por 31 millones de euros.

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A esto se une que Orion es una firma de inversión que adquiere activos con la vista puesta en transformarlos, para sacarles el máximo valor, y venderlos después, lo que ayuda a comprender también las conversaciones que ya ha mantenido para una posible venta del SO/Sotogrande, aunque esta no sea prioritaria. Pero, si llega una oferta atractiva, todo está listo para activar el movimiento

De hecho, dentro del crítico momento que vive el sector, también se están viendo transacciones a elevados precios que los expertos explican con el argumento de que la oportunidad que ha traído el covid para los inversores no debe analizarse solo en términos de precio, sino que también ha abierto la oportunidad de poder adquirir establecimientos que, en otro momento, habrían sido mucho más caros o, directamente, nunca habrían salido al mercado.