El INE vuelve a revisar al alza el PIB (+1,3%): España recuperó el nivel prepandemia en 2022

El INE ha revisado este lunes la serie de contabilidad nacional hasta el año 2022 con el resultado de una subida del PIB del 1,3%. También ha modificado la serie en precios corrientes con un alza del 1,5%. El instituto revisa la contabilidad nacional todos los años en septiembre y en esta ocasión había una gran expectativa, ya que algunos economistas estimaban que la subida podía llegar a ser de hasta cinco puntos. Finalmente, ha sido mucho más moderada, lo que indica que el INE ya había afinado sus cálculos. Eso sí, la revisión es suficiente como para situar a España cerca de los grandes países europeos en el ritmo de recuperación de la economía tras la pandemia.

Con estas nuevas cifras cambia de forma significativa el relato de la pandemia. España fue el país que más PIB destruyó de la eurozona en 2020, pero también fue el que más rápido se recuperó, hasta el punto de que ya en 2022 había vuelto a los niveles de actividad previos al covid. El INE ha elevado el cálculo de crecimiento de España en 2021 desde el 5,5% hasta el 6,4%, lo que supone un rebote mucho más intenso de la actividad. Además, sube del 5,5% al 5,8% el crecimiento en 2022. El resultado es que en 2022 el PIB fue un 1,2% superior al dato adelantado hasta ahora. De esta forma, España deja de ser el único país europeo que en 2022 todavía no había recuperado los niveles previos a la pandemia, pero sigue siendo el peor de todos los europeos.

La revisión se concentra en dos de los motores de la economía española: el consumo privado y la demanda externa. Ambos fueron mejor de lo calculado inicialmente. En el caso del consumo de los hogares, en 2022 fue un 1,4% mejor al último dato publicado. Aun así, todavía no ha recuperado los niveles previos a la pandemia, ya que se situaba un 1,5% por debajo del nivel del año 2019. En cuanto a las exportaciones de bienes, el INE ha elevado su cálculo en casi un 1% y son ya un 4,5% mayores a las del año 2019 en términos reales (descontada la inflación). Por el contrario, ha rebajado sus cálculos de exportaciones de servicios en algo más de un 3%, con un impacto significativo sobre las exportaciones de servicios turísticos, que fueron un 1,8% inferiores al cálculo inicial.

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Javier Jorrín

El INE también ha elevado el cálculo del consumo público con un alza del 1,1%. De esta forma, el consumo de las administraciones públicas se situó en 2022 ya un 6% por encima de los niveles del año 2019. También ha mejorado la estimación de la formación bruta de capital fijo (FBCF), esto es, de la inversión bruta realizada en España. El alza es de apenas el 0,4%, de modo que siguió siendo más de un 4% inferior a la del año previo a la pandemia.

En la revisión de los sectores destaca el mayor valor añadido que ha aportado el sector servicios, con un crecimiento un 2,5% superior. Entre todos los servicios destacan los de alto valor añadido (científicos, técnicos y profesionales) que aportaron un 7% más de lo calculado inicialmente, lo que indica que la recuperación está siendo intensivo en sectores más productivos. También la banca aportó un 7,5% más y el sector inmobiliario, un 6% más. En el extremo opuesto está el sector primario, cuya producción se ha recortado en casi un 20% y la construcción, con un 0,5% menos.

Esta revisión al alza del PIB, que en datos nominales supone elevar el tamaño de la economía española en 19.300 millones, hasta quedarse cerca de los 1,35 billones de euros. El alza del PIB nominal es mayor al PIB real principalmente porque el INE ha revisado el deflactor implícito del PIB del año 2021 subiendo su crecimiento del 2,3% al 2,7%. Esto significa que el precio de la producción subió más de lo calculado inicialmente, lo que hace que el tamaño de la economía sea mayor. Esta revisión es muy importante, ya que permite recortar las ratios de déficit y deuda del país. La deuda se reduce así en 1,6 puntos porcentuales, dejándola en el entorno del 110% del PIB.