Lagarde (BCE) avisa de que la compra de bonos no será una barra libre fiscal

Inquietud por parte de los inversores sobre la hoja de ruta de los bancos centrales y la evolución de los tipos de interés. La presidenta del Banco Central Europeo (BCE), Christine Lagarde, parece tener claro su plan y reiteró este martes una subida de los tipos de interés de un cuarto de punto en julio. No obstante, ha dejado más abierta la de la próxima reunión, ya que dijo que el incremento de septiembre dependerá de los datos económicos. Además, recalcó que el próximo programa de compra de bonos frenará el aumento de rentabilidades para los países vulnerables de la zona euro y mantendrá la presión sobre sus gobiernos en sus presupuestos, fijando algunas condiciones para los países beneficiados.

La presidenta del BCE ha señalado que, desde el 1 de julio, usarán la flexibilidad de las reinversiones del Programa de Compras de Emergencia (PEPP) para comprar bonos de los países periféricos si los diferenciales se mueven de manera "rápida y desordenada" hasta que se diseñe el instrumento antifragmentación.

En el Foro anual que el BCE celebra en Sintra (Portugal) también destacó que el nuevo instrumento antifragmentación debe ser "efectivo", "proporcionado" y "contener "suficientes salvaguardas" para que los países de la zona del euro tengan una política presupuestaria sana. Además, añadió que "las medidas para preservar la transmisión (de la política monetaria) podrían ser usadas a cualquier nivel de los tipos de interés". El BCE conduce la política monetaria en una unión monetaria que está incompleta y su política monetaria, básicamente el nivel de los tipos de interés, se debe transmitir de forma similar a los 19 países que ahora usan el euro, a sus diferentes mercados financieros y de bonos soberanos.

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Ahora que la inflación es elevada, el BCE trata de separar sus herramientas de política monetaria, según Lagarde. "Preservar la transmisión de la política monetaria en la zona del euro permitirá que los tipos de interés suban tanto como sea necesario", apostilló la presidenta del BCE.

"Si las perspectivas de inflación no mejoran, tendremos suficiente información para mover más rápidamente. Este compromiso depende, sin embargo, de los datos", insistió Lagarde.

"Este acercamiento condicional en el ritmo del ajuste de los tipos de interés no debería ser confundido con un retraso en la normalización", añadió la presidenta del BCE.