La prima de riesgo de España se dispara un 30% en la semana

La prima de riesgo de España se ha disparado esta semana y ha ido marcado marcando records prácticamente todos los días como consecuencia de las dudas y el miedo que ha desatado la solicitud de ayuda financiera a la UE y al FMI por parte de Irlanda. De hecho, el diferencial se ha incrementado un 30% desde el lunes y un 50% en lo que va de mes.

El diferencial entre la rentabilidad de la deuda española a diez años y la alemana se sitúa en los 246 puntos básicos, aunque ha llegado a superar los 260 puntos básicos. La brecha entre el bono y el 'bund' se mantiene en máximos de 1996 tras seis días consecutivos de subidas y después de dispararse el pasado martes más de un 12%. El cupón del bono español se sitúa en el 5,1%.

Los CDS (credit default swaps) o seguros contra el impago de la deuda española también siguen marcanco nuevos máximos históricos y hoy se encuentran en 320 puntos, lo que significa que son necesarios 320.000 euros para asegurar 10 millones de deuda a cinco años.

Los inversores miran, tras la crisis irlandesa, a Portugal, se espera que sea el próximo en tener que pedir el rescate, y, sobre todo, a España, que sería la siguiente y ocasionaría serias dificultades a la eurozona por su tamaño. Este jueves el diario The New York Times hizo un análisis en el que plantea qué sucedería si hubiese que rescatar a nuestro país, un escenario que muchos analistas no descartan, pero que casi todo el mundo teme, ya que la economía española tiene demasiado peso ('too big to fail') dentro de la eurozona. 

El castigo de los mercados a nuestro país puede ocasionarle dificultades para afrontar el calendario de vencimientos que tiene por delante. España tiene que refinanciar 59.000 millones de bonos que vencen en el primer semestre de 2011, según cifras del banco de inversión Nomura. Esto significa que debe realizar emisiones por ese importe para no incurrir en impago. España tiene dos subastas de bonos más programadas para antes de que finalice el año. Esta semana el Tesoro tuvo que pagar un 83% más por colocar una emisión de letras a tres meses y la adjudicadión se quedó muy por debajo del máximo previsto.

El viernes el FT Deutschland publicaba que los países de la eurozona y el Banco Central Europeo están presionando a Portugal a solicitar ayuda para evitar que la crisis de deuda soberana que afecta a Europa desde comienzos de año no contagie a España. Aunque esta información ha sido desmentida tanto por Alemania como por Portugal.

El miedo a que haya que rescatar a nuestro vecino y el efecto que eso tendría en nuestra economía ha dominado el comportamiento de los mercados en los últimos días. España es un importante socio comercial de Portugal y, además, es su mayor acreedor: los bancos españoles tienen en sus carteras unos 78.000 millones de euros de deuda portuguesa.