¿Impago? ¿Grexit? ¿Grexident? Draghi asegura que todo es posible con Grecia

El comentario ha sido lo suficientemente amplio y ambiguo como para alimentar todas las interpretaciones. Vamos, algo muy del estilo de los banqueros centrales, tan dados en los últimos años a transmitir mensajes entrelíneas. "No descartamos ninguna hipótesis", ha asegurado este lunes el presidente del Banco Central Europeo (BCE), Mario Draghi, en el Parlamento Europeo con respecto al futuro que le puede esperar a Grecia.

Aunque el banquero italiano se ha mostrado "seguro" de que finalmente las negociaciones entre el Gobierno de Alexis Tsipras y Europa llegarán a buen puerto, ha dejado entrever que, por si acaso, el BCE está trabajando en todos los escenarios. Lo ha dicho como algo protocolario, porque la institucióndebe manejar todas las posibilidades. Pero el mensaje que ha calado es, precisamente, que Draghi baraja que todo es posible con Grecia. Y es aquí donde entran el Grexit -o salida voluntaria de Grecia del euro- o el Grexident -o salida forzada o accidental del euro-.

Lo que sí ha dicho claramente Draghi es que Grecia "debe cumplir" los compromisos con todos sus acreedores. Y se ha defendido -con una considerable dosis de enfado- cuando se le ha comentado que el BCE está chantajeando a Grecia al haber dejado de aceptar la deuda pública helena como colateral para financiar a los bancos griegos. "El BCE tiene una exposición de 104.000 millones de euros a Grecia. ¿Qué tipo de chantaje es este? No hemos creado ninguna regla, simplemente estaban ahí y las hemos aplicado", ha asegurado.

Las palabras de Draghi alcanzan un mayor grosor porque, en paralelo, están creciendo los rumores acerca de cuánto dinero le queda a Atenas para cumplir sus compromisos financieros. Aunque Tsipras aseguró el pasado viernes que Grecia "no tiene problemas de liquidez", semejante afirmación ha generado más desconfianza que otra cosa. De hecho, el primer ministro heleno ha vuelto rápidamente sobre sus palabras y este lunes ha admitido que las arcas públicas del país sí se encuentran en problemas.Las sospechas marcan ahora con rojo el pago de 460 millones de euros que Grecia tendrá que hacer al Fondo Monetario Internacional (FMI) el próximo 9 de abril.

Si para entonces el Gobierno de Tsipras aún no ha convencido al Eurogrupo con una lista de reformas que aún esperan los responsables de finanzas de la Eurozona, Grecia podría tener problemas para afrontar ese pago. Si ha convencido, recibirá el dinero -7.200 millones de euros-que le permitirá atender ese pago y los que se produzcan hasta junio.

Acelera el QE

Al mismo tiempo, mientras Draghi intervenía en el Parlamento, el BCE ha detallado las compras de deuda que hizo la semana pasada. Y los datos demuestran que su maquinaria está más engrasada. Si durante la semana anterior -la primera de vigencia del QE- compró deuda pública por valor de 9.751 millones de euros, entre el 16 y el 20 de marzo adquirió bonos públicos por valor de16.549 millones. En total, por tanto, ya ha dedicado 26.300 millones a adquirir títulos públicos -bajo el Programa de Compras de Títulos Públicos (PSPP, en sus siglas en inglés)- dentro de su programa de expansión cuantitativa (QE). Además, el BCE ha comprado 3.051 millones másen cédulas hipotecarias y otros 254 millones en titulizaciones.

En total, en las dos primeras semanas del QE el BCE ha metido en su balance 32.511 millones con la adquisición de deuda pública y política. Camina, por tanto, hacia el objetivo que se ha marcado, consistentemente en dedicar 60.000 millones al mes a la compra de títulos desde este marzo hasta septiembre de 2016.