Exane pone en casa a REE y Enagás: las utilities españolas "viven un momento dulce"

Parece muy lejano que hace pocos meses las utilities españolas estuvieran en el centro del huracán con una reforma energética que no acababa de llegar. Sin embargo, finalmente llegó antes de verano y, con ello, la calma a los inversores con una mayor visibilidad regulatoria para el sector. De hecho, no se espera que el gobierno lleve a cabo ya ninguna maniobra de calado en lo que queda de legislatura.

Así, las empresas del sector ganan enteros para las firmas. La última en poner el foco sobre las compañías españolas ha sido Exane y, aunque las comparaciones son odiosas, España gana por la mano a Italia.

En este sentido, la firma gala entiende que las utilities españolas están viviendo un "momento dulce" de visibilidad regulatoria y valoraciones sostenibles, al contrario de lo que sucede con sus iguales italianas, que se enfrentan a revisiones regulatorias y riesgos deflacionistas.

Así, Enagás se mantiene como su valor fetiche y con una recomendación de sobreponderar. Según el departamento de análisis de Exane, el potencial que ofrece es del 10% según el consenso del mercado en cuanto al beneficio por acción de cara a 2016. Sus acciones acumulan una subida del 35% en el año, de la que más de un 13% se produce en los últimos tres meses. Hoy sus títulos se han revalorizado un 0,2% este miércoles.

Por su parte, para Red Eléctrica ha elevado el consejo de infraponderar a neutral. Sus acciones suben un 40% en el año. Sus acciones se han anotado un 1,4%en bolsa, hasta los 66euros.

Por el contrario, las italianas Snam y Terna deberían caer al calor de la reforma del gobierno del país que contempla llevar a cabo un fuerte recorte de la tarifa eléctrica. Aún así, prefieren a la primera sobre la segunda como consecuencia de una mayor remuneración en el negocio de la distribución de gas. En cualquier caso, ambas compañías van a tener que luchar para cubrir costes a corto plazo.