'Le petit charme' de Luis Sancho y el arreón de BNP Paribas

A la vuelta de este verano tan diferente por culpa de la pandemia, BNP Paribas envió un 'mail' a sus clientes para felicitarse de manera indirecta por los buenos números cosechados durante este turbulento 2020. La excusa era la reciente distinción de Euromoney como mejor banco de inversión y mejor responsabilidad corporativa de Europa, pero el motivo real era poner en valor su compromiso con las grandes corporaciones europeas en estos momentos tan complicados.

La carta estaba firmada (“con orgullo” y satisfacción) por Luis Sancho, a la sazón responsable de Banca Corporativa y de Negocios de la francesa para nuestro país, un discreto banquero curtido en BNP durante más de una década que, sin hacer ruido, está cosechando los mejores números del mercado. Y eso que regresó de París hace cuatro años tras coliderar la práctica de fusiones y adquisiciones para EMEA y sonó como posible sucesor del mítico presidente Ramiro Mato.

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Suele ocurrir en situaciones de pánico: el dinero se repliega a su mercado de origen, tal como explicábamos hace una semana con el ejemplo de Merlin Properties. En esas circunstancias, la desaparición de muchos ha sido la oportunidad del gigante francés, que solo en el primer semestre del año facilitó a clientes europeos capital por importe de 250.000 millones en financiación directa y acceso a los mercados de deuda y de capital, una cifra nunca antes alcanzada por otra entidad.

Cuando alguno de los grandes bancos estadounidenses parecía que recogía hilo, BNP fue la primera entidad tras el confinamiento en abrir el mercado europeo de financiación sindicada, de bonos ('investment grade'), de financiación apalancada y por último de 'high yield', convirtiéndose en primera fuente de liquidez para muchos grandes 'corporates' europeos en apuros, como el fabricante Airbus o el gestor de infraestructuras Groupe ADP (Aeropuertos de París).

Aunque la foto fija de un 'ranking' puede tener letra pequeña, lo más relevante es la tendencia. Y en ese sentido, lo cierto es que BNP se ha consolidado en el 'top 3', junto a JP Morgan y Citi y como primer banco europeo, con un peso determinante en los negocios de préstamos y mercado de deuda corporativa, donde ha liderado la operación local más importante del año, la opa sobre MásMóvil por más de 5.000 millones, y ha acompañado a Iberdrola en sus adquisiciones.

Los próximos meses no serán fáciles, las necesidades de capital van a ser grandes

En el lado del mercado de capitales, la entidad francesa es uno de los tres bancos más activos como coordinadores globales en Europa, como demuestra el haber estado en la ampliación de capital de Cellnex por 4.000 millones, la mayor en suelo europeo este año. Y encima, para arrancar el próximo 2021, BNP tiene ya en la mochila la salida a bolsa de Allfunds, la plataforma de fondos de la que es accionista junto con Credit Suisse tras integrar en ella todo su negocio de distribución.

“Los próximos meses no serán fáciles, conforme el impacto económico de la crisis sanitaria se materialice en toda su dimensión”, explicaba Sancho a sus clientes hace un par de meses. “Las necesidades de capital van a ser grandes”. Europa se enfrenta al reto de reparar su economía, y para ello es clave reforzar las estructuras financieras de sus compañías. No es lo único por hacer, pero sí es imprescindible para lograr una salida de la crisis lo más rápida y sólida posible.