Más fondos bajistas apuestan contra Grifols antes de que la CNMV emita su veredicto

Grifols no se libra de los ataques bajistas. El fondo WorldQuant ha aflorado este miércoles una posición corta representativa del 0,51% del capital. Con este movimiento, se adelanta a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV), que en las próximas semanas emitirá su veredicto sobre el crítico informe con el que Gotham acusa a la farmacéutica española de tergiversar su deuda.

WorldQuant se suma así a Qube Research & Technologies, que ayer comunicó una participación bajista del 0,5%. Y sigue los pasos de Millennium International Management, que llegó a alcanzar una posición corta del 0,66% para reducirla posteriormente, hasta desaparecer de los registros de la CNMV.

La intención de todos estos fondos es aprovechar un hipotético descenso bursátil de Grifols. Sin embargo, aunque la compañía ha retrocedido casi un 3% este miércoles, en las últimas ocho sesiones acumula un avance superior al 21%. De esta manera, ha conseguido reducir hasta el 28% el desplome sufrido desde que Gotham difundió el informe en el que aseguraba que sus títulos valían cero euros.

De hecho, fue el propio Gotham quien abrió este camino, aflorando una participación bajista del 0,57% justo la tarde anterior a que su informe ocasionara en las acciones de Grifols un descenso del 26%. Solo un día después, aprovechó esta caída para deshacer sus posiciones en contra y obtener un beneficio que rondó los 17 millones de euros, de acuerdo con los precios del mercado.

Investigación de la CNMV

Este comportamiento está siendo diseccionado por la CNMV, que hace una semana anunció que analiza "la conducta de Gotham en cuanto al contenido de su informe, el modo en que fue difundido y las operaciones de mercado conexas". Su intención es dilucidar si esa actuación "es conforme con las normas europeas sobre abuso de mercado, en particular las que abordan la difusión de información engañosa".

No obstante, aseguraba que viene monitorizando las posiciones cortas de Gotham desde que este vertió sus acusaciones. "En términos agregados y comparados con el conjunto de cotizadas españolas, estas no presentan valores elevados y no han determinado la evolución fundamental del precio del valor", remarca el regulador de los mercados españoles.

También estudia toda la documentación enviada por Grifols para desmentir las acusaciones. A los fondos bajistas les vendría muy bien que la CNMV determinará cuanto antes que las cuentas del gigante de los hemoderivados no son fidedignas, pero desde el organismo envían un mensaje de prudencia al mercado al señalar que, por el momento, no existen evidencias "de que la información publicada y auditada de Grifols no sea conforme con la normativa".

Conviene explicar que adquirir posiciones cortas supone apostar contra el valor. La operativa es la siguiente: un inversor (en este caso WorldQuant) pide al mercado acciones prestadas para venderlas al precio vigente. Su propósito es comprarlas posteriormente a un precio menor y, al devolverlas, quedarse con la diferencia como ganancia. Es un movimiento arriesgado, ya que, si se encarecen, perderá dinero.