El Tesoro hará subastas de liquidez por primera vez desde 2017 para rentabilizar su tesorería

El Tesoro Público volverá a realizar subastas de liquidez tras el cambio de escenario de tipos de interés para rentabilizar su excedente de tesorería en el mercado con el objetivo de colocarlo en entidades financieras que, al término del periodo acordado, deberán devolverlo con intereses.

El Tesoro ha actualizado el marco operativo y normativo de las subastas de liquidez, según recoge este miércoles el Boletín Oficial del Estado (BOE), en el que establece dos tipos de operaciones: las de adquisición temporal de activos y las de depósito a plazo en entidades financieras. Así, el plazo de las operaciones se estipulará en cada convocatoria y podrá ser tanto de vencimiento diario como con otro plazo fijo determinado. También establece que el tipo de interés podrá ser fijo o variable. En el caso de las operaciones de adquisición temporal de activos, en el BOE se establece que deberán estar denominados en euros, figurar en el listado de valores financieros admitidos en operaciones de política monetaria del Eurosistema y estar anotados en el registro contable gestionado por Iberclear.

Con estos objetivos, según señala el Tesoro, podrán participar en las subastas de liquidez las entidades financieras que tienen actualmente un papel significativo en la tesorería del Estado, bien por ser creadores de deuda del Estado o bien por ser entidades colaboradoras de la Agencia Tributaria de cierta magnitud.

El cambio de escenario de tipos de interés hizo que el Tesoro dejara de realizar esta práctica habitual entre 2001 y 2017. Sin embargo, la subida de los tipos de interés vuelve a "hacer atractiva" la gestión activa de la tesorería, según apunta en una nota de prensa.

El Banco Central Europeo (BCE) comenzó a subir los tipos de interés en julio de 2022 y lo hizo de forma ininterrumpida en 10 ocasiones, hasta que en octubre decidió mantenerlos en el 4,5% y la facilidad de depósito, por la que remunera el exceso de reservas de los bancos a un día, en el 4%, nivel al que se encuentran actualmente.

Este cambio de ciclo en la política monetaria del organismo ha cambiado el escenario y ha hecho que los bancos comerciales cambien su oferta encareciendo las hipotecas y comenzando a remunerar ligeramente el ahorro; algo que también se ha notado en la subida de la rentabilidad de otros activos como la renta fija.